ロシアの厳しい1%の暗号資産上限が、実は銀行顧客の資産を保護する理由

ロシア中銀は、対象となる仮想通貨および外国デジタル商品のリスクを銀行の自己資金の1%に制限する「1%の仮想通貨自己資本上限」を提案し、一部の顧客カストディ・ポジションを新たな算出対象外とした。

9月18日の提案では、個別の信用機関向けにN31を、連結ベースの銀行グループ向けにN32を創設する。各比率は、対象となるエクスポージャーを総資産ではなく、関連機関の自己資本と比較する。この規則は依然として草案段階にある。

この二層構造により、銀行とその広範なグループの両方に同じ提案されたパーセンテージの上限が適用される。N31は個別の機関自体の資金を使用し、N32は連結グループの自己資本を使用することで、測定値を対象リスクを負う事業体に結びつける。

1%の仮想通貨自己資本上限が対象とするもの

規制案の範囲は、直接保有するコインにとどまらない。その分子には、直接および間接投資、仮想通貨価格に連動するデリバティブ、および決済や価値が仮想通貨または外国のデジタル商品に依存する場合のローン、債券、保証、レポ、クレジットラインなどの商品が含まれる。

銀行がヘッジとして認められる範囲は限定的である。ロングおよびショートポジションの相殺は、資産、決済、満期に関連する条件や、凍結および流動性リスクを課す草案の適格な低リスクカテゴリー内でのみ可能である。直接保有およびその他の高リスク・エクスポージャーは、より保守的に測定され、反対ポジションによって完全に中和することはできない。

顧客資産の扱いは、資産が差し押さえられたり取引が制限されたりした場合に誰が損失を負担するかによって決まる。銀行、またはそのグループ内のデジタル保管機関がその損失に対して責任を負う場合、カストディ・ポジションはN31またはN32に含まれる。銀行がその責任を負わない場合、顧客のポジションはこれら2つの1%比率から除外される。

その除外は、ポジションを健全性規制の対象外にするものではない。対象となる銀行およびグループの自己資本比率の算出において、草案は責任を負わない顧客のカストディ・ポジションに50%のリスクウェイトを割り当てている。自己勘定のエクスポージャーおよび銀行が責任を負う顧客のポジションには、1,250%のリスクウェイトが適用される。

この区別により、機関が特定の差し押さえや制限の責任を負わない限り、すべての顧客資産を自動的に銀行自体のエクスポージャーとして扱うことなく、カストディ業務を行うことが可能になる。同時に、銀行が保有する直接保有やその他の仮想通貨関連リスクに対して、自己資本に基づく厳しい制約を課している。

これらの比率は、ロシアの広範な仮想通貨市場のルール作りの一環であり、CryptoSlateが以前にまだ完了していないと説明した枠組みである。中央銀行は2026年第4四半期に公式発表を予定しており、要件はその10日後に発効する。銀行は2027年1月に楽器の回転率とN31/N32の値の報告を開始する予定だが、詳細なフォームはまだ開発中である。

ポスト ロシアの厳しい1%の仮想通貨上限が、実際には銀行顧客の資産を保護する理由 は CryptoSlate に最初に出版されました。