12月の利上げ観測強まる中、FRBの金利据え置きはBitcoinの圧力を緩和するか？

FOMC Polymarketのベッティングオッズによると、トレーダーは10月27–28日の会合で連邦準備制度が金利を据え置く確率を73%、25ベーシスポイントの利上げを行う確率を27%と織り込んでいます。

これらのオッズは、4150万ドル以上の出来高を記録しているPolymarketの10月限月コントラクトによるものです。これらは市場が暗示する確率であり、世論調査や公式なFedの予測ではありません。また、これらは急速に変動しています。10月15日07:53 UTC時点でのスナップショットでは据え置きの確率は75.5%でしたが、それ以降、予想を上回るインフレデータが発表されています。

The Kobeissi Letterは、9月のPPIインフレ率が予想の5.3%に対し6.3%に上昇し、コアPPIも4.4%に対し5.0%となったことを報告しており、このニュースを受けて利上げのオッズが上昇しています。

ビットコイン・トレーダーにとって、これらのオッズは一つの短期的なマクロリスクを数値化したものです。それは、次回の連邦公開市場委員会（FOMC）の決定が借入コストを変化させるかどうかという点です。

金利は米国債利回り、ドル、そしてリスク資産への意欲を左右しますが、このコントラクトは誰が取引しているかや、BTCがどのように反応するかを示すものではありません。

FOMC Polymarketのベッティングオッズは何を測定しているのか？

このコントラクトは、10月の会合前と比較したフェデラルファンド金利目標のレンジ上限の変化を追跡しています。据え置きと25ベーシスポイントの利上げ以外にリストされている結果には、50ベーシスポイント以上の利上げや、25または50ベーシスポイント以上の利下げが含まれますが、これらはすべて1%未満で価格設定されています。1ベーシスポイントは1パーセントの100分の1です。決定がリストされた結果と一致しない場合、市場のルールにより、変化は最も近い25ベーシスポイントに切り上げられます。

この市場は10月29日に終了する予定であり、その決済はFOMC声明および連邦準備制度の金利情報に連動します。価格は新しいデータが発表されるたびに反応するため、オッズは常にタイムスタンプと共に読み取る必要があります。

シグナルを比較する際、予測市場の価格と従来の金利期待の違いを理解することが重要です。その区別については、このCME FedWatchとPolymarketの金利オッズのガイドで説明されています。

Fedの据え置きはビットコインへの圧力を緩和できるか？

10月の据え置きは、即時の政策変更というカタリストを取り除く可能性がありますが、それはビットコインの強気シグナルと同じではありません。一時停止は、急激な利上げへの懸念を軽減すれば、短期的な緩和をもたらすかもしれません。トレーダーはまた、それを引き締めが断念されたのではなく延期されたと読み取る可能性もあり、12月限月のコントラクトはその方向を示しています。Polymarketでは、12月9日の25ベーシスポイントの利上げの確率を80%、据え置きの確率を19%と価格設定しています。別のPolymarketの市場では、2026年にFedが利下げを行わない確率を97%としています。