中国の株式市場の暴落は Bitcoin 価格に影響するか？

中国のAI株バブルは収縮し続けている。10月27日、STAR50指数は4.81%下落し、7月からの約40%の下落を拡大させ、約$480 billionが消失した。

しかし、Bitcoinは$80,400近辺を維持しており、2つのシナリオが、この売りが仮想通貨にまで及ぶかどうかを決定する可能性がある。

シナリオ1：なぜ世界的な波及がBitcoinを直撃する可能性があるのか

短期的に大きな危険は、ウォール街へのミラー効果であり、中国による直接的な仮想通貨の投げ売りではない。今後発表される米国ハイテク企業の決算で、巨額のAIインフラ支出が実現収益を上回り続けていることが示されれば、割高感への懸念が広がる可能性がある。

指数は1,252.28で引け、CSI 300は過去24時間で約4.81%下落した。市場データによると、ハイテク銘柄がセッション終盤の売りを主導した。

それでも、中国は仮想通貨取引を禁止しており、以前にマイナーを国外へ追いやった。その結果、中国の売りがBitcoinに直接流入する経路はない。

代わりに、主なリスクは別のところにある：

• 米国ハイテク企業の決算で、AI支出が依然として収益を上回っていることが示される可能性がある。
• 現物Bitcoin ETFにより、BTCはハイテク株とより密接に結びついている。
• ファンドマネージャーは、株価が急落する際に流動性の高い資産を売却することが多い。

予測市場も、欧米のチップおよびAI株へのさらなる圧力が高まる確率を示している。

シナリオ2：資本はBitcoinに戻る可能性があるか？

CryptoQuantのCEO、Ki Young Juは最近、主張した。AIバブルの崩壊はBitcoinにほとんど影響を与えないかもしれない。彼の見解では、BitcoinはAIラリーの恩恵をほとんど受けていない。

一方、Scott MelkerはARKのBrett Wintonのコメントを強調した。

Wintonは、AIコンピューティングは「ブラックホール」のように資本を吸収し、Bitcoinを保有する機会費用を増大させていると述べた。

強気のケースは3つのポイントに基づいている：

• AI株を追いかけるためにBitcoinを売却した投資家が戻ってくる可能性がある。
• Bitcoinはチップのサプライチェーンや国家の補助金に依存していない。
• 初期のリスクオフの売りが収まれば、ローテーションが価格を支える可能性がある。

しかし、Juは、AIの暴落が自動的にBitcoinにとって強気または弱気になるわけではないと強調した。

アナリストが予想するBitcoinの次の価格動向

短期的には、トレーダーは主要なレベルに注目している。Ted Pillowsは、Binanceが買い続けていると指摘した。彼は、勢いを取り戻すにはBitcoinが$81,000を上回って日足を終える必要があると付け加えた。

一方、Michaël van de Poppeは、マクロイベントと決算が目白押しの1週間に言及した。彼は、弱気のコンセンサスが強まることは局所的な底付近でよく起こるため、上振れのサプライズが起こる可能性は残っていると指摘した。

結局のところ、Bitcoinの道筋は中国よりも、米国のAI支出のナラティブが維持されるかどうかにかかっているかもしれない。今のところ、市場は決算とFedのシグナルを待っている。