XRPの7.7%の急騰、要因はETF承認ではなく定期的な書類手続き

9月18日のXRPの急騰は、詳しく調べると新たな規制当局の承認を与えたわけではない書類によって引き起こされました。Bitwise Asset Managementからの申請書類が証券取引委員会（SEC）の公開データベースに掲載されたことで、トークンは約7.7%上昇しましたが、その文書は新しい商品への許可ではなく、すでに運用されているファンドに対する修正案でした。

過去の市場データによると、XRPはこの日1.30ドル付近で取引を開始し、日中高値の1.41ドル付近に達した後、約1.40ドルで引けました。この動きは、トークンが1.42ドル超で取引された後、1.28ドルまで下落した数日前に始まった回復を後押ししました。9月21日までに、XRPは約1.53ドルまでさらに前進しました。

この動きの中心となった申請は、すでにNYSE ArcaでティッカーシンボルXRPで取引されているBitwise XRP ETFの効力発生後修正第2号（Post-Effective Amendment No. 2）でした。SECの公開記録では、この提出書類は9月18日付けの目論見書予備版と説明されており、情報が「未完成」であることが明示されています。

決定的なのは、このファンドが新しいものではなかったことです。文書内の会計同意書には、運用が開始された2025年11月19日に始まる期間を対象とした財務諸表が参照されています。このタイムラインは、この修正案が提出される数ヶ月前からETFが運用されていたことを裏付けています。したがって、Bitwiseが「XRP ETFを申請した」と示唆する見出しは、同社が最初のXRPファンドの承認を求めていたのではなく、既存の商品を更新していたという重要な区別を見落としていました。

暗号資産市場は手続き上の詳細を解析することなく規制に関する見出しに頻繁に反応するため、この区別は重要です。たとえ根本的な変更が漸進的なものであっても、日常的な修正案が画期的な承認と同じような価格の衝動を生み出すことがあります。市場観測筋は、Volatility SharesやProSharesなどの発行体からの日常的な書類が新商品の承認と誤解されるなど、他のファンドの開示についても同様の混乱を指摘しています。

広範なETFの展望

XRPの動きは、現物暗号資産ETF分野での活発な動きの中で起こりました。Bitwiseは特に活発で、同社が提案しているNEAR Protocol ETFは同じ週に重要な規制上のハードルをクリアしました。SECは9月24日にNEARファンドの登録届出書の効力を発生させ、Bitwiseは提案されているティッカーNRRでNYSE Arcaでの取引のために株式を登録するフォーム8-Aを提出しました。

このファンドの年間管理手数料は0.75%で、通常の状況下ですべてのNEAR保有分をステーキングし、ステーキング費用は生成された追加のNEARの33%を充当する予定です。Coinbase Custodyが原資産となるトークンを保護します。Bitwise Investment Managerは、50万ドルで20,000口の初期シードバスケットを購入する見込みです。