애널리스트 위클리: 캐리 트레이드, AI 소프트웨어, 한국, Walmart 및 크립토

외환 트레이더들은 때때로 기다리면서 수익을 얻는 것이 다음 번의 큰 통화 반등을 선택하는 것보다 더 중요할 수 있다는 사실을 다시 한 번 깨닫고 있습니다.

높은 금리의 뒷받침을 받는 통화들은 상대적으로 평온한 시장과 양호한 글로벌 성장세에 힘입어 강세를 보이는 종목 중 하나였습니다. 외환 트레이더들에게 이러한 금리 격차는 그 자체로 거래의 일부가 될 수 있습니다. 저금리 통화 대비 고금리 통화를 매수하는 것은 일일 자금 조달 혜택(CFD의 경우 실제 수수료나 환불은 통화 쌍에 따라 다르며 시간이 지남에 따라 변할 수 있음)을 동반할 수 있습니다.

이로 인해 멕시코 페소, 호주 달러, 노르웨이 크로네와 같은 통화들이 특히 스위스 프랑과 같은 저수익 대안 통화에 대해 트레이더들의 주목을 받고 있습니다.

반대의 경우는 어떨까요? 저렴하다고 해서 자동으로 반등할 준비가 되었다는 의미는 아닙니다. 일본 엔화는 일부 기준에 따르면 역사적으로 저렴한 상태를 유지하고 있지만, 일본의 금리는 여전히 미국 수준보다 훨씬 낮습니다. 이러한 격차는 미국 금리가 높은 수준을 유지하는 동안 엔화의 지속적인 회복에 베팅하는 것을 어렵게 만들 수 있습니다. EUR, CAD 및 NZD도 정도는 덜하지만 비슷한 도전에 직면해 있습니다. 개선되는 경제 모멘텀이 아직 수익률의 열세를 극복하지 못하고 있습니다.

개인 외환 트레이더들에게 이는 몇 가지 주목할 만한 통화 쌍을 만들어냅니다. USD/JPY는 여전히 미-일 금리 격차에 민감하게 반응하며, AUD/CHF와 NOK/CHF는 고수익 경기 민감 통화와 저수익 자금 조달 통화 간의 경쟁을 반영할 수 있습니다. EUR/USD는 여전히 미국 금리 전망과 밀접하게 연계되어 있습니다.

잠재적인 변수는 연준입니다. 금리 인하를 향한 결정적인 전환은 수익률 격차를 좁히고, 캐리 트레이드를 약화시키며, 엔화와 같은 통화에 회복할 수 있는 더 나은 기회를 줄 수 있습니다. 그때까지는 금리 차이가 외환 시장의 가장 큰 동력 중 하나로 남을 것입니다.

AI 소프트웨어 리셋

AI로 인한 파괴적 혁신에 대한 우려가 훨씬 낮아진 밸류에이션과 충돌하면서 소프트웨어에 대한 투자 사례가 더욱 흥미로워지고 있습니다.

투자자들이 구분해야 할 점은 교체하기가 상대적으로 쉬운 소프트웨어와 중요한 기업 데이터를 보유하고 워크플로우를 관리하거나 기록 시스템 역할을 하는 플랫폼 사이의 차이입니다. AI는 애플리케이션 구축 비용을 낮출 수 있지만, 기존 엔터프라이즈 플랫폼을 교체하는 데는 통합, 보안, 유지보수 및 신뢰성 문제가 수반됩니다. 따라서 Microsoft, ServiceNow 및 Salesforce는 일반적인 “AI가 소프트웨어를 죽인다”는 내러티브가 시사하는 것보다 더 잘 보호받는 것으로 보입니다.