애널리스트들, 비트코인 강한 랠리 전망하나 차익 실현 리스크 여전

Bitfinex가 스퀴즈보다 더 긴 활주로를 예상하는 이유

비트코인이 수개월 만에 최고치로 상승하면서 지난 5개월 동안의 모든 구매자가 장부상 이익을 보게 되었습니다. 가격은 Aug. 21에 $79,491로 정점을 찍었으며, 암호화폐 거래소 Bitfinex의 분석가들은 새로운 레버리지가 아닌 현물 수요와 숏 커버링이 이러한 움직임을 이끌었다고 말했습니다. 빌린 돈으로 구축된 랠리는 현금 구매로 구축된 랠리보다 더 빨리 무너집니다.

Bitcoin.com News에 전달한 성명에서 Bitfinex 분석가들은 다음과 같이 공유했습니다:

“스퀴즈 주도 랠리는 보통 청산이 가격을 끌어올리기 때문에 지속 여부에 의문 부호가 붙습니다.”

“여기서는 ETF 수요, 매크로 전환 및 대규모 매도세의 부재가 결합되어 중간중간 작은 조정이 있더라도 이 랠리에 더 긴 활주로를 제공합니다”라고 그들은 덧붙였습니다.

수익률을 낮추고 비트코인을 끌어올린 요인

U.S. Department of the Treasury는 Aug. 19에 장기 유동성 지원 바이백의 최대 규모를 두 배로 늘리겠다고 발표했습니다. 각 운영 규모는 이제 $2 billion에서 최소 $4 billion에 달할 것이며, 더 큰 규모는 Sept. 9부터 Nov. 4까지 적용됩니다.

유동성 조건은 10년 동안 $BTC의 가격을 형성해 왔으며, 비트코인의 4년 주기 호황과 불황은 이러한 변화에 대한 역사적 맥락을 제공합니다. 글로벌 유동성 지수는 2015년 이후 비트코인과 약 90%의 상관관계를 보여왔으며, 수익률 곡선의 장기단에서 저렴한 자금 조달은 위험 자산을 지지하는 경향이 있습니다.

숏 셀러들은 Aug. 19에 첫 타격을 입었으며, 당시 비트코인은 $69,749로 급등했고 한 시간 내에 약 $1.48 billion 규모의 암호화폐 포지션이 청산되었으며, 그중 대부분은 숏 포지션이었습니다. 현물 비트코인 ETF는 같은 세션에서 $297.6 million을 추가했습니다. 스퀴즈가 첫 번째 다리를 제공했고, 그 뒤를 이은 것은 현금을 지불하는 구매자들이었습니다.

현물 매수 또는 레버리지: 차이점을 구별하는 법

미결제약정(Open interest)은 아직 청산되지 않은 선물 계약의 총 가치를 측정하며, 트레이더들이 빌린 노출을 추가할 때 상승합니다. 가격과 미결제약정이 함께 오르는 랠리는 신용으로 움직이는 것입니다. 미결제약정이 정체된 상태에서 가격만 오르는 것은 현금으로 움직이는 것입니다.