비트코인과 ‘선별된 잡코인’ 상승할 것 – Arthur Hayes가 설명하는 이유

BitMEX 공동 설립자 Arthur Hayes는 기저의 AI 둔화 자체가 기술 기업들에게는 부정적일 수 있음에도 불구하고, AI 부채 문제가 비트코인 [BTC]에게는 잠재적으로 호재라는 주장을 내놓았다.

"Safety First"라는 제목의 최신 에세이에서 Hayes는 AI 개발 둔화가 컴퓨팅 파워에 대한 수요를 감소시켜, AI 데이터 센터와 인프라에 자금을 조달하는 거대한 부채에 압박을 가할 수 있다고 주장한다. 

약화된 AI 현금 흐름이 실제로 암호화폐에 나쁜 소식일까?

따라서 그는 이 부채를 사모 신용 및 보험 회사와 연결하며, AI 현금 흐름 약화가 신용 등급 하락을 촉발하고 보험 부문의 자본 부족을 드러낼 수 있다고 경고한다. Hayes에 따르면, 이러한 상황은 두 가지 가능한 정부 대응으로 갈라진다.

첫 번째는 미국이 AI 컴퓨팅 수요를 보장하고 데이터 센터 투자를 지원함으로써 "최종 구매자"가 될 수 있다는 것인데, 특히 AI가 중국과의 경쟁에서 전략적으로 중요하다고 간주될 경우 그러하다.

또는, AI 관련 자산 가치 하락이 보험사 및 기타 금융 기관에 문제를 일으킬 경우, 정부는 더 광범위한 금융 위기를 막기 위해 개입할 수 있다.

그러나 대응이 무엇이든 Hayes는 다음과 같이 믿는다,

어느 쪽이든, 비트코인 보유자와 암호화폐 투자자로서 우리는 승리한다.

왜 비트코인에게 윈윈인가?

이는 두 시나리오 모두 더 많은 정부 차입과 통화 확장을 수반하기 때문이다.

더 많은 정부 지출과 유동성은 단순히 금융 시장에 유통되는 화폐량의 증가를 의미하며, 잠재적으로 투자자들이 비트코인 및 기타 암호화폐와 같은 자산으로 이동하도록 독려한다.

따라서 AI 수요 약화가 기술 기업에는 타격을 줄 수 있지만, Hayes는 그 결과로 나타나는 정부의 대응이 암호화폐에는 잠재적으로 긍정적일 것이라고 본다.

시스템 내 달러의 양은 계속해서 증가할 것이며, 비트코인과 선택된 잡코인들의 가격은 상승할 것이다.

동시에, AI 인프라에 대한 정부의 지원은 과잉 컴퓨팅 용량을 창출하여 결국 컴퓨팅 비용을 낮추고 더 큰 AI 도입을 장려할 수 있다.

고조되는 AI 부채 위기

이는 AI 기업들이 이미 신규 장기 투자 등급 회사채의 거의 40%를 차지하고 있으며, 이들의 자금 조달 필요성이 더욱 커질 것으로 예상된다는 보고서가 나온 이후의 일이다.

Apollo의 추정치는 AI 부문이 2조 달러 이상의 추가 고품질 부채를 감당할 수 있음을 시사한다. 그러나 공모 채권 시장은 집중도 및 신용 등급 제한으로 인해 2030년까지 1조 달러 미만만을 흡수할 수 있을 것으로 보인다. 

Hayes가 이 문제에 대해 조명한 것은 이번이 처음이 아니다. 2026년 5월 초에도 Hayes는 미국과 중국 간의 글로벌 AI 경쟁에 힘입어 비트코인이 결국 $126,000에 도달할 수 있다고 주장했다. 

최종 요약

• 미국은 AI 컴퓨팅 수요를 보장하고 데이터 센터 투자를 지원함으로써 "최종 구매자"가 될 수 있다.
• 그러나 AI 수요 약화가 기술 기업에는 타격을 줄 수 있지만, 비트코인과 전반적인 암호화폐 시장에는 이로울 것이다.