비트코인 채굴의 다음 진화, 하드웨어가 아닌 보상을 소유하는 것

비트코인 (CRYPTO: BTC) 가격의 하락과 높은 에너지 비용으로 인해 많은 채굴자들이 비즈니스 모델을 전환하고 있습니다. 투자자들에게 기계를 직접 소유하거나 운영할 필요 없이 채굴 보상에 대한 접근 권한을 제공하는 방식입니다. 일부 채굴업체는 상장되어 있지만, 이 방식은 투자자들에게 자본 이득으로서 비트코인을 제공합니다.

업계 최대 운영사 중 일부는 자신들을 유명하게 만들었던 비즈니스에서 벗어나 시설을 인공지능(AI) 데이터 센터로 전환하고 수십억 달러 규모의 컴퓨팅 계약을 추진하고 있습니다.

Core Scientific (NASDAQ:CORZ)과 TeraWulf (NASDAQ:WULF)는 모두 작년에 전통적인 비트코인 채굴에서 이와 같은 행보를 보였습니다. Riot Platforms (NASDAQ:RIOT)은 8월에 Anthropic과 90억 달러 규모의 20년 컴퓨팅 계약을 체결했습니다.

하지만 월스트리트가 비트코인 채굴에서 데이터 센터로의 이동에 주목하는 동안, 또 다른 측면이 형성되고 있습니다. 바로 채굴 장비의 소유권과 그 장비가 생성하는 비트코인 보상 참여를 분리하는 것입니다. 비트코인 채굴을 여전히 신뢰하는 암호화폐 플레이어들은 더 이상 전문화된 컴퓨터를 구매하거나 전력 계약을 협상하거나 데이터 센터 임대 사업을 운영할 필요가 없을 수도 있습니다. 대신 투자자들은 물리적 인프라를 관리하는 플랫폼을 통해 채굴 결과물에 대한 권리를 획득할 수 있습니다. 채굴 경제가 타이트해지고 산업 운영자들이 전력과 시설을 위해 더 수익성 있는 용도를 찾음에 따라 이는 점점 더 중요해질 수 있습니다.

"직접 채굴기를 운영하는 것은 이제 변전소와 전력 계약을 가진 사람들의 비즈니스가 되었으며, 오늘날 그런 조건은 거의 아무도 갖추지 못하고 있습니다. 따라서 다른 모든 사람들에게 실질적인 질문은 실제 비트코인 채굴자가 되지 않고도 채굴 결과물에 노출될 수 있느냐 하는 것입니다."라고 키프로스에 본사를 둔 GoMining (CRYPTO: GOMINING)의 CEO인 Mark Zalan은 말했습니다. "토큰화된 해시레이트가 하나의 솔루션이며, 5년 후에는 채굴에 노출되기를 원하는 대부분의 사람들이 자신의 기계를 사는 대신 다른 사람의 기계에 대한 권리를 보유하게 될 것으로 예상합니다."

비트코인 채굴: 예전 같지 않다

업계의 변화를 이끄는 재정적 압박은 상당합니다. CoinShares의 2026년 9월 비트코인 채굴 보고서(Bitcoin Mining Report)에 따르면, 상장된 채굴업체들의 비트코인 1개당 가중 평균 현금 생산 비용은 2분기 동안 약 $75,500에 달한 반면, 비트코인은 6월 말 $58,400로 마감했습니다. 이는 적자 운영입니다.