Bitcoin Policy Institute, MSCI에 Strategy 및 Metaplanet 지수 제외 계획 철회 요구

워싱턴에 본부를 둔 디지털 자산 연구 그룹이 지수 거물인 MSCI의 제안에 반대하고 있습니다. 이 제안은 Strategy와 Metaplanet 같은 비트코인 재무 회사를 널리 추종되는 주식 벤치마크에서 제외할 수 있습니다.

Bitcoin Policy Institute는 9월 30일, 특정 기업을 "비영업 기업"으로 분류하고 Global Investable Market Index에서 제외하는 8월 MSCI의 규칙 변경안을 비판하는 보고서를 발표했습니다. 이 싱크탱크는 MSCI에 제안을 철회하거나, 이를 사용하기로 선택한 투자자들만 이용할 수 있는 선택형 지수로 제공할 것을 촉구하고 있습니다.

MSCI는 9월 30일에 공개 의견 수렴 기간을 종료했으며 10월 16일까지 결정을 발표할 것으로 예상됩니다. 모든 변경 사항은 2026년 11월 지수 리뷰의 일환으로 시행됩니다.

이해관계가 상당합니다. MSCI 하나만 해도 약 $21 trillion의 자산이 그 지수를 벤치마크하고 있으며, 이 회사는 S&P Dow Jones Indices 및 FTSE Russell과 함께 지수 시장의 3분의 2 이상을 장악하고 있습니다. 제외 결정이 내려지면 해당 벤치마크를 추종하는 패시브 펀드들은 해당 기업의 근본적인 재무 성과와 상관없이 영향을 받는 기업의 주식을 매도해야만 합니다.

MSCI의 자체 시뮬레이션 결과, 제안된 방법론에 따라 제외될 세 기업이 확인되었습니다. 세계에서 가장 큰 기업용 비트코인 재무 자산을 축적한 비즈니스 인텔리전스 기업인 Strategy(구 MicroStrategy), 유사한 비트코인 축적 전략을 추구하는 일본 기업 Metaplanet, 그리고 영국에 기반을 둔 우라늄 투자 회사 Yellow Cake입니다.

이 보고서의 저자인 Connor Brown은 이 문제를 금융 시스템의 권력 집중 문제로 규정했습니다. 그는 3대 주요 지수 제공업체의 막대한 영향력을 언급하며 "이렇게 적은 소수의 손에 쥐어진 이 정도의 재량권은 미국 금융 시스템의 병목 지점"이라고 썼습니다.

'보이지 않는 위원회'

Bitcoin Policy Institute 비판의 핵심은 MSCI의 의사 결정 과정에서의 투명성 부족이라고 설명하는 부분에 집중되어 있습니다. "Wall Street's Invisible Committee"라는 제목의 이 보고서는 MSCI 협의의 배경이 된 프레젠테이션이 디지털 자산 재무 회사들을 위한 내부 폴더에 저장되어 있었음을 보여주는 메타데이터를 지적합니다. 싱크탱크는 이 발견이 "더 광범위한 언어 표현이 그러한 기업들을 제외하려는 이전의 노력을 이어받았는지 여부를 물을 근거가 된다"고 말했습니다.