Bitcoin 가격, 국채 수익률 상승에도 2024년 1월 이후 84% 상승

비트코인은 10월 7일 84,000달러 미만에서 거래되었으며, 5.3%에 가까운 미국 국채 수익률이 투자자들에게 경쟁력 있는 이자 수익 대안을 제공했습니다. 높은 수익률은 투자자들이 투기적인 암호화폐 노출을 정당화하기 위해 기대하는 수익률을 높일 수 있습니다.

역사적 관계는 덜 명확합니다. 2017년 1월 이후 2,435개의 일치하는 일일 변동치를 비교한 CryptoSlate의 분석에 따르면 비트코인 수익률, 명목 및 실질 국채 수익률 변동, 그리고 달러 인덱스 수익률 사이에는 약한 선형 관계가 발견되었습니다. 일일 관계는 ETF 이후 거래 기간에도 여전히 약하게 유지되었습니다.

미국의 10년물 명목 액면 수익률은 5.27% on Oct. 6이었으며, 이는 전날의 5.31%에서 하락한 수치입니다. 비트코인의 market price는 10월 7일 14:25 UTC 기준으로 약 83,086달러였습니다. 10월 5일 명목 수익률은 2017년 1월부터 시작된 조사 대상 일일 시리즈 중 가장 높은 수치였습니다.

그럼에도 불구하고 비트코인은 미국 비트코인 현물 ETF 거래가 시작되기 전날인 2024년 1월 10일부터 2026년 10월 5일까지 84.2% 상승했습니다. 이 기간 동안 10년물 명목 수익률은 127 베이시스 포인트 상승했고 실질 수익률은 113 베이시스 포인트 상승했습니다. 이는 비트코인의 가격 성과를 측정하며 상승하는 수익률과 상승하는 비트코인 가격이 공존할 수 있음을 보여주지만, 해당 상승에 대한 ETF 주도의 설명을 확립하지는 않습니다.

인플레이션 조정 대안도 강화되었습니다. 재무부의 10년물 real par yield는 10월 6일 2.91%로, 전날의 2.95%에서 하락했습니다. 10월 5일 수치 역시 2017년 1월 이후 조사된 일일 시리즈 중 가장 높았습니다.

이러한 수준은 경쟁력 있는 이자 수익 대안으로부터 얻을 수 있는 보상을 나타냅니다. 이는 투기적 노출을 정당화하기 어렵게 만들 수 있지만, 수익률 상승이 비트코인의 최근 하락을 유발했다는 사실을 확립하지는 않습니다. 오늘의 투자 허들과 비트코인 수익률 및 수익률 변동 사이의 측정된 관계는 별개의 문제입니다.

What the post-ETF comparison shows

전체 일일 샘플은 2017년 1월 4일부터 2026년 10월 5일까지입니다. ETF 이후 샘플은 2024년 1월 11일부터 2026년 10월 5일까지 682개의 일치하는 일일 변동치를 다룹니다.