비트코인 하락장 완만해지는 추세, 상승장도 뒤따를 수도

ETF가 출시되기 전에는 비트코인 소유권이 개인 투자자, 암호화폐 전문 펀드 및 전술적 베팅을 하는 트레이더들에게 더 많이 쏠려 있었다고 Rasmussen은 말했다. ETF는 재무 고문과 기타 전문 투자자들이 전통적인 포트폴리오에 비트코인을 추가할 수 있는 익숙한 방법을 제공했다.

이러한 투자자들은 비트코인에 다르게 접근하는 경향이 있다.

Rasmussen은 전문 투자자는 포트폴리오의 약 2%를 비트코인에 할당할 수 있는 반면, 암호화폐 중심의 개인 투자자는 자산의 20%, 30% 또는 그 이상을 해당 자산에 묶어둘 수 있다고 말했다. 따라서 폭락은 누가 소유하고 있느냐에 따라 매우 다르게 보일 수 있다.

Rasmussen은 인터뷰에서 2%를 할당한 투자자가 하락을 어떻게 바라볼 수 있는지 설명하며 "50%가 하락하더라도 내 포트폴리오는 1%만 하락할 뿐이다"라고 말했다.

리밸런싱도 있다. 2%의 비트코인 할당을 목표로 하는 고문은 급격한 하락 후에 포지션을 목표 비중으로 되돌리기 위해 매수할 수 있다. 비트코인이 급등하여 포트폴리오의 5%에 도달하면, 동일한 투자자가 다음 리밸런싱 때 일부를 매도할 수 있다.

이는 매도세를 완화할 수 있지만, 상승 랠리의 규모를 제한할 수도 있다.

Risk Dimensions의 최고 투자 책임자인 Mark Connors는 기관의 참여가 증가함에 따라 이전 사이클에서 보였던 70-80%의 하락보다 낙폭이 작아지는 데 기여할 것으로 예상한다.

하지만 투자자들은 거저 얻는 것을 기대해서는 안 된다. Connors는 시간이 지남에 따라 비트코인의 변동성은 줄어들었지만 수익률 또한 완만해졌다고 말했다. 그는 더 많은 기관 투자자가 유입된다는 것은 "리밸런싱으로 인해 급격한 고점 형성이 줄어든다"는 것을 의미할 수 있다고 말했다.