비트코인 10월 랠리, 6% 수익률 우려에 직면 – 4분기 승자는?

4분기가 코앞으로 다가왔으며, 암호화폐 시장은 이미 강세장이 될지 약세장이 될지에 대해 논의하고 있습니다.

특히, 하락론자들은 꽤 설득력 있는 근거를 가지고 있습니다. 시장은 연방준비제도의 최근 25 bps 금리 인상에 반응하기 시작했습니다.

Goldman Sachs는 이미 10월 FOMC에서의 추가 금리 인상을 가격에 반영했으며, 이러한 매파적 시나리오가 현실화될 수 있다고 믿을 만한 이유가 있습니다.

왜 암호화폐의 4분기 전망이 하락세로 돌아서고 있는가?

연준의 결정 이후, 미국 2년물 국채 수익률은 26개월 만에 최고치인 4.734%까지 상승했습니다.

추가적인 상승은 특히 미국 정부 부채가 $30 trillion을 넘어서는 상황에서 금융 여건을 긴축시킬 수 있습니다.

하지만 더 큰 신호는 10년물 국채 수익률에서 나오고 있습니다.

Kobeissi Letter의 분석에 따르면, 내년에 6% 임계값을 넘어서는 움직임을 배제할 수 없습니다. 최근 5%를 상회하는 돌파는 중요한 기술적 신호이며, 수익률 상승이 유동성에 계속해서 압박을 가하고 결과적으로 암호화폐와 같은 위험 자산에 영향을 줄 수 있음을 시사합니다.

한편, 미국 달러 인덱스는 4주 만에 처음으로 100을 넘어섰습니다. 달러 강세는 글로벌 유동성을 긴축시키고 암호화폐를 포함한 위험 자산에 대한 수요를 줄일 수 있습니다.

금리 인상 기대감 및 수익률 상승과 맞물려, 더 넓은 거시적 상황이 암호화폐의 9월 ROI를 압박하기 시작했습니다.

이러한 추세가 이어진다면, 암호화폐의 10월 상황은 약세장이 끝나려면 아직 멀었음을 시사할 수 있을까요?

4분기가 다가옴에 따라 암호화폐를 둘러싼 추측이 무성해지다

시장은 4분기 초의 분위기를 조성하기 위해 9월의 랠리에 크게 베팅하고 있는 것으로 보입니다.

기술적 관점에서, Bitcoin은 7월과 8월에 각각 30%+ 이상의 상승을 기록한 후 이번 달에는 2% 이상 하락했습니다. 트레이더들은 9월이 상승으로 마감되어 약세 국면의 종료와 새로운 강세장의 시작을 알리기를 희망하고 있으며, 이는 위험 자산에 있어 역사적으로 강세장이었던 10월에 강한 분위기를 조성할 것입니다.

Bitcoin의 주요 지표들은 트레이더들이 이미 이러한 움직임에 대비해 포지션을 잡고 있을 수 있음을 보여줍니다. FOMC 발표 이후, Bitcoin의 미결제약정(Open Interest)은 약 10k 증가했으며, 이는 시장에 새로운 투기 자본이 유입되고 있음을 나타냅니다. 따라서 거시적 도전 과제에도 불구하고, 트레이더들은 10월 랠리 가능성에 여전히 베팅할 가치가 있다고 믿는 것으로 보입니다.