하락론자들의 압박에도 비트코인 급등락 잦아들어

비트코인은 약세장에 깊이 빠져 있지만, 평소에는 잘 하지 않는 행동을 하고 있습니다. 바로 가만히 있는 것입니다. 

이는 VanEck의 새로운 보고서에 따른 것으로, 보고서는 30일 실현 변동성이 연율 27.2%로 하락했다고 언급했습니다. 이는 전월의 30.4%에서 감소한 수치이며 비트코인의 장기 평균인 약 80%의 절반에도 미치지 못하는 수준입니다. 

일일 두 자릿수 등락으로 유명한 자산치고는 이례적으로 정체된 시장입니다.

이러한 고요함은 비트코인이 6월 저점인 $58,500 근처에서 반등하여 7월 대부분의 기간 동안 $62,265에서 $66,509 사이의 좁은 범위 내에 머물면서 나타났습니다. 

비트코인은 200일 이동 평균선보다 약 9% 낮은 수준을 유지하고 있으며(한 달 전의 14% 차이보다는 좁혀진 수치), 여전히 사상 최고가보다는 약 49% 낮은 수준에 머물러 있습니다.

거래 활동 또한 멈춰버린 시장의 비슷한 이야기를 들려줍니다. VanEck는 지난 30일 동안의 현물 거래량이 전월 대비 27% 감소하여 자체 역사상 하위 10% 수준에 머물렀다고 언급했습니다. 

이 투자 회사의 분석가들은 이번 여름의 둔화가 2024년이나 2025년보다 더 심각하며, 현물 거래량을 2023년 약세장에서 마지막으로 보았던 수준까지 끌어내리고 있다고 지적했습니다.

동시에 장기 보유자들이 코인을 처분하기 시작했다고 VanEck는 밝혔습니다. 1년 이상 보유된 비트코인은 한 달 동안 약 356,000 BTC (-2.9%) 감소하여, 전체 공급량 중 장기 보유자의 비율이 수개월 만에 처음으로 60% 미만으로 떨어졌습니다. 

매도는 1~3년 동안 보유된 코인에 집중된 반면, 10년 이상 코인을 보유하고 있는 가장 오래된 보유자들은 단 0.1%만 감소하며 거의 움직이지 않았습니다.

역사적으로 비트코인의 4년 주기 호황과 불황 사이클과 연관된 시기에 접어들면서, VanEck의 연구는 추적된 12개의 항복 신호 중 8개가 현재 깜박이고 있으며, 이는 하락장의 후기 단계와 일치한다고 지적합니다. 

이전 사이클의 길이를 토대로, 이 회사는 올해 9월에서 11월 사이에 바닥이 형성될 가능성이 있다고 보고 있습니다. 다만 유사한 신호 군집 이후의 역사적 수익률 기록은 엇갈리며, 1년 전체 기간을 놓고 보았을 때만 분명한 우위를 보여준다고 경고했습니다.

현재 비트코인의 이야기는 방향성에 관한 것이라기보다는, 그 자체의 역사로 볼 때 좀처럼 이렇게 오래 조용히 있지 않는 시장의 이례적인 정체에 관한 것입니다.