수익률이 2007년 최고치를 기록한 가운데 데이터 시험대에 오른 Bitcoin

상장지수펀드(ETF)에 대한 관심이 예전보다 덜 우호적으로 변한 채권 시장의 관심을 넘어설 수 있을지에 대한 중요한 시험이 다음 주 Bitcoin 시장에서 치러질 예정입니다.

3분기 마지막 주로 접어들면서, Bitcoin 가격은 $83,000에서 $84,500 사이를 오가고 있습니다.

주말 종가인 $85,100 선을 유지하는 데 실패했으며, 이번 달 초 기록했던 고점인 약 $87,000를 여전히 회복하지 못했습니다. 이는 October 6, 2025에 기록한 사상 최고치인 $126,210 대비 약 33% 하락한 수준입니다.

시장은 안정적인 것처럼 보이지만, 더 넓은 경제적 지표는 전혀 평온하지 않습니다.

강경한 입장의 중앙은행, 에너지 위기, 그리고 수십 년 만에 최고 수준에 도달한 채권 시장이 빡빡한 일정의 US 경제 데이터와 맞물리고 있습니다.

암호화폐 ETF에 대한 매수세가 시장의 안정을 유지하는 유일한 요인입니다.

The Regime: 석유가 주도하는 긴축 사이클

암호화폐를 둘러싼 많은 분석이 여전히 새로운 현실에 적응 중입니다.

September 16, Federal Reserve는 만장일치로 금리를 25 베이시스 포인트 인상하기로 결정했으며, 이는 3년 만에 처음 있는 조정입니다. 목표 범위는 3.75–4.00%로 수정되었습니다. 12명의 FOMC 위원들은 올해가 가기 전 한 차례 더 0.25%포인트 인상을 예상하고 있으며, 4명은 두 차례 더 인상할 것으로 보고 있습니다.

이번 인상은 경제가 번창하고 있다는 징후라기보다는 에너지 가격 급등에 대한 대응입니다. Chair Kevin Warsh 또한 제한적인 향후 전망(forward guidance)을 제공하기로 선택했습니다.

초기에는 결정에 영향을 받지 않는 듯 보였으나 그의 기자회견 도중 주가는 하락했습니다. 시장은 각 데이터를 독립적으로 해석해야 하는 과제를 안고 있으며, 이는 이번 주를 특히 중요하게 만듭니다.

채권 시장은 이 메시지를 효과적으로 수용했습니다. 10년 만기 Treasury 수익률은 약 5.23%에 도달하며 2007년 이후 최고치를 기록했고, 30년 만기 수익률은 2004년 이후 볼 수 없었던 수준인 5.5%를 넘어섰습니다.

October 28 회의에서 두 번째 인상이 이루어질 확률은 약 70%이며, dollar 인덱스는 late July 이후 최고치에 도달했습니다.

다른 가격 책정 지표들은 확률이 약 64%로 다소 낮아졌음을 나타냅니다.

암호화폐와 관련하여 결론은 명확합니다. Bitcoin은 연중무휴로 작동하지만, 여전히 글로벌 유동성 사이클의 역동성에 영향을 받습니다.