BlackRock 비트코인 ETF 옵션, 반등 후 시장 안정 시사

옵션 트레이더들은 비트코인의 가장 격렬한 변동이 적어도 당분간은 끝났다는 쪽에 베팅하고 있습니다. Saxo Bank의 분석에 따르면, BlackRock의 iShares Bitcoin Trust (IBIT)와 연계된 계약들은 최근 가상화폐 랠리 동안 펀드가 실제로 경험했던 것보다 훨씬 적은 난기류를 가격에 반영하고 있습니다.

예상과 최근 현실 사이의 격차는 두드러집니다. 옵션 가격에 내재된 미래 가격 변동에 대한 시장의 예측인 IBIT의 내재 변동성은 화요일 기준 37.4%를 기록했습니다. 이는 지난 20거래일 동안 펀드 가격이 실제로 얼마나 움직였는지를 측정하는 지표인 실현 변동성 45.5%와 대조됩니다.

Saxo Bank의 투자 및 옵션 전략가인 Koen Hoorelbeke는 수요일 데이터를 기준으로 내재 변동성 순위를 11.9로 매겼으며, 이는 12개월 범위 중 최저점 부근에 해당합니다. 이 지표는 옵션 트레이더들이 단기적으로 비교적 안정적인 상태를 예상하고 있음을 시사합니다.

"우리가 보기에 옵션 시장은 최근에 발생했던 것보다 더 차분한 상태를 가격에 반영하고 있는 것으로 보입니다,"라고 Hoorelbeke는 분석에서 밝혔습니다.

내재 변동성은 미래의 가격 변동 규모를 투영하는 반면, 실현 변동성은 과거의 가격 변화로부터 계산됩니다. 두 지표 사이의 큰 차이는 옵션 트레이더들이 고조된 난기류의 시기가 마무리되고 있다고 믿고 있음을 나타낼 수 있습니다.

주시해야 할 주요 수치

Hoorelbeke는 9월 21일 상승세가 멈췄던 지점인 $87,000 근처에서 비트코인의 기술적 저항선을 확인했습니다. 하락 시에는 $76,000에서 $77,000 사이의 지지선을 지목했습니다.

CoinGecko 데이터에 따르면, 보도 시점의 비트코인은 지난 24시간 동안 1.6% 상승한 $84,751에 거래되었습니다.

참고: 내재 변동성은 옵션 가격에 반영된 기대를 반영하며, 실현 변동성은 과거 가격 변동에서 도출됩니다.

더 차분해진 옵션 가격 책정은 비트코인 ETF 유입의 전반적인 둔화와 일치합니다. IBIT와 그 동종 펀드들은 이날 1억 9,100만 달러를 끌어모았으며, 이는 총 28억 달러에 달하는 6일 연속 유입세의 일부로, 이전의 급증세에 비해 완화된 속도입니다.

현물 비트코인 상장지수펀드인 IBIT는 기관 및 개인 투자자들이 자산을 직접 보유하지 않고도 전통적인 주식 시장 매커니즘을 통해 가상화폐에 노출될 수 있도록 해줍니다. 이 펀드는 출시 이후 ETF 분야에서 가장 활발하게 거래되는 수단 중 하나가 되었습니다.

내재 변동성과 실현 변동성 사이의 차이는 옵션 트레이더들이 반등 이후의 기간을 비트코인의 최근 상승을 특징지었던 급격한 움직임의 지속보다는 다지기 단계로 보고 있음을 시사합니다. 그러한 평온함이 실현될지는 지켜봐야 하겠지만, 옵션 시장은 분명히 그에 맞춰 포지션을 잡고 있습니다.