Circle, MiCA의 스테이블코인 은행 예치 의무에 반대

요약

• Circle은 MiCA 검토를 위해 유럽 집행위원회에 권고안을 제출하며, 이 프레임워크가 규제된 발행인을 많이 배출했지만 세계 최대의 글로벌 토큰들을 거의 포착하지 못했다고 주장했습니다.
• Circle은 EU에 "다중 발행(multi-issuance)" 구조를 유지할 것을 촉구하며(제한 시 활동이 역외로 밀려날 것이라고 경고), 상업 은행 예치 비중을 30%~60%로 의무화하는 것에 반대하는 ECB의 입장에 동조하며 예치금 규칙 완화를 요청했습니다.
• 이러한 움직임은 2027년 예정된 더 광범위한 MiCA 개편을 앞두고 있으며, 스테이블코인 주도권을 둘러싼 미국과 EU 간의 경쟁이 심화되는 가운데 나왔습니다.

Circle은 현재의 스테이블코인 규제가 세계 최대 규모의 토큰들을 유럽의 규제 테두리 밖으로 내몰고 있다고 주장하며 유럽연합에 암호화폐 규정의 일부 수정을 요구하고 있습니다.

이 스테이블코인 발행사는 목요일, 디지털 자산에 대한 블록의 포괄적인 프레임워크인 암호자산 시장 규제법(또는 MiCA) 검토에 관한 유럽 집행위원회의 협의에 답변서를 제출했다고 밝혔습니다.

달러 연동 USDC와 유로 연동 EURC를 발행하는 Circle은 자사의 권고안을 유럽이 조기에 주도권을 잡게 해준 프레임워크의 개선안으로 규정했습니다.

회사의 핵심 주장은 MiCA가 규제된 발행인을 많이 배출했지만 글로벌 대형 토큰들을 포착하는 데는 실패했다는 점입니다. Circle은 시가총액 기준 상위 25개 스테이블코인 중 MiCA의 규제를 받는 것은 단 3개뿐이라고 지적했습니다.

이러한 격차를 줄이기 위해 Circle은 집행위원회에 "다중 발행" 구조를 유지할 것을 촉구했습니다. 이는 전 세계적으로 유통되는 스테이블코인을 외국 규제를 받는 파트너와 함께 EU 승인 법인이 공동 발행할 수 있도록 하는 구조이며, 이를 제한할 경우 활동이 역외로 밀려날 것이라고 경고했습니다.

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Circle의 가장 날카로운 요청은 준비금에 관한 것입니다. 현재 MiCA는 전자화폐 토큰 발행인이 준비금의 최소 30%를 상업 은행 예치금으로 보유하도록 요구하며, "중요" 토큰으로 간주될 경우 이 비율은 60%까지 올라갑니다.

Circle은 이러한 의무 조항이 실제로는 은행 부문의 신용 위험에 대한 노출을 증가시킨다고 주장하며, 이를 보다 유연한 유동성 요건으로 대체해야 한다는 유럽중앙은행의 입장에 힘을 보탰습니다. 또한 회사는 단일 국가 국채 노출 35% 한도와 특정 은행 한 곳에 보유할 수 있는 금액을 제한하는 규정을 폐지할 것을 요청했으며, 이러한 규정이 대형 발행사들로 하여금 준비금을 수십 개의 은행에 분산하도록 강제할 것이라고 말했습니다.

이번 제출은 EU가 더 광범위한 MiCA 개편을 준비하는 시점에 이루어졌습니다. 브뤼셀은 유럽 암호화폐 기업들이 MiCA 전환기의 압박을 견뎌내고 규제 당국이 바이낸스 같은 플랫폼에 준수를 압박하는 가운데, 2027년 해외 스테이블코인 발행사를 더 잘 다루기 위해 프레임워크를 개정할 것으로 예상됩니다.

이러한 움직임은 또한 미국 발행사들이 해외로 확장하고 워싱턴이 달러 연동 토큰을 달러의 글로벌 영향력을 확대하기 위한 도구로 규정함에 따라, 스테이블코인 주도권을 둘러싼 더 넓은 경쟁을 반영합니다.

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