Coinbase, IPO 주식 판매 개시: 암호화폐 거래소들의 증권 중개업 장악 예고

Coinbase는 암호화폐 거래소에서 암호화폐도 취급하는 종합 금융 플랫폼으로 전환하고 있습니다.

작성자: Xiao Bing

9월 21일, Coinbase는 자격이 있는 미국 사용자가 앱 내에서 직접 IPO 배정을 신청할 수 있다고 발표했습니다. 첫 번째 공모 대상은 스마트 링 기업인 Oura로, 사용자는 주식이 공개 거래되기 전에 공모가로 주식 매수를 신청할 수 있습니다.

이는 Coinbase의 "Everything Exchange(모든 것을 거래하는 거래소)" 전략의 최신 단계입니다.

지난 12개월 동안 이 암호화폐 거래소는 주식 및 ETF 거래, 옵션 거래, Pre-IPO 파생상품을 출시했으며, SEC에 주식 무기한 계약 등록 통지서를 제출했습니다. 이제 이 회사는 월스트리트에서 가장 독점적인 영역인 발행 시장의 IPO 배정까지 손을 뻗고 있습니다.

같은 날 COIN 주가는 4개월 만에 최고치를 기록했습니다.

Oura IPO: Coinbase는 어떤 역할을 했나?

먼저 핵심적인 세부 사항을 명확히 하자면, 이번 거래에서 Coinbase의 역할은 "판매 그룹 멤버(selling group member)"였으며 주관사(underwriter)가 아니었습니다.

Oura의 IPO는 Goldman Sachs와 Morgan Stanley가 공동 주관했습니다. Robinhood Securities는 처음으로 주관사로서 이번 거래에 참여했습니다. Coinbase는 자회사인 Coinbase Capital Markets(FINRA 등록 브로커-딜러)를 통해 주식의 일부를 배분했으며, 철저히 대리인 역할만 수행했습니다. 인수 위험을 부담하지 않았고, 재고를 보유하지 않았으며, 가격 결정에도 참여하지 않았습니다.

이 두 역할의 차이는 상당합니다. 주관사는 로드쇼, 가격 결정 및 배정 결정에 참여하고, 미판매 주식의 위험을 부담하며, 더 높은 수수료를 청구합니다. 판매 그룹 멤버는 할당된 주식을 자사 고객에게 판매하는 책임만 지며, 판매 수수료(일반적으로 배정 금액의 1%~2%)를 받습니다.

Oura는 $40에서 $44 사이의 가격 범위에서 50 million 주를 발행하여 약 $2.1 billion에서 $2.2 billion을 조달할 계획이며, 기업 가치는 대략 $14 billion에서 $15.6 billion으로 평가됩니다. 공모 주식 중 73%는 기존 주주가 판매하는 구주 매출(36.5 million 주)이며, 27%는 회사가 발행하는 신주(13.5 million 주)입니다. 앵커 투자자인 Eli Lilly와 Dragoneer는 발행 규모의 19%에 해당하는 약 $400 million을 약정했습니다.