하락장에서 상승장으로: 분석가, 비트코인 UTXO 데이터가 사이클 전환 시사

비트코인의 손실 상태 주소 비중이 급격히 감소했으며, 온체인 분석가 Crypto Dan은 이 정도 규모의 움직임은 역사적으로 단순히 짧은 반등을 일으키는 데 그치지 않고 하락장을 종료시켰다고 말합니다.

이 분석은 암호화폐 시장을 강타한 두 가지 거시적 충격, 즉 연준의 금리 인상과 상원에서의 CLARITY 법안 표결 교착 상태 이후에 나왔습니다.

온체인 상황이 다르게 보이는 이유

Crypto Dan의 주장은 지갑에 있는 개별 $BTC 덩어리인 UTXO와 현재 얼마나 많은 물량이 보유자가 지불한 가격보다 낮은 상태에 있는지에 초점을 맞추고 있습니다.

해당 비중은 큰 폭으로 하락했으며, 분석가는 유사한 규모의 하락이 단순한 단기 반등에 그치지 않고 하락장 국면을 완전히 마감했던 과거 사이클을 지목했습니다.

“이전 시장 사이클을 살펴보면, 이 정도 규모의 감소는 단순한 단기 반등 그 이상을 의미해 왔습니다,”라고 그는 썼습니다. “이는 하락 국면을 끝내고 시장을 상승 사이클로 전환시키기에 충분한 모멘텀을 보여주었습니다.”

그는 금리 인상과 CLARITY 법안의 실패를 단기적 리스크로 꼽았지만, 그 어떤 것도 이미 진행 중인 변화를 되돌리기에는 충분하지 않다고 주장했습니다.

Darkfost의 온체인 데이터 해석도 이와 일맥상통합니다. 비트코인은 시장에서 활발하게 움직이는 물량만을 계산한 원가 기준인 $71,300 위를 유지하고 있으며, Darkfost는 다음 사이클이 시작되기 전 2023년 하락장 막바지에 이 수준이 두 번 테스트되었다고 언급했습니다.

반대편에는 투자 자본의 손익분기점인 $79,800이 있으며, 여기서 $BTC는 계속 거부당하고 있는데, 시장 관찰자는 이 패턴 또한 2023년의 동일한 기간으로 거슬러 올라간다고 분석했습니다. 이로 인해 비트코인은 두 레벨 사이에 갇혀 있는 상태입니다.

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기사 작성 시점에 $BTC는 $76,000 위에서 거래되고 있었으며, 당일 약 1% 상승했지만 주간으로는 거의 3% 하락했습니다. 시야를 넓혀보면 상황은 반전됩니다. 원조 암호화폐인 비트코인은 지난 1년 동안 거의 35% 하락했음에도 불구하고 지난 한 달 동안 19% 상승했으며, 이는 지난 10월의 사상 최고가보다 약 39% 낮은 수준입니다.