금과 bitcoin, 이번 주 ‘낙오자’에서 ‘챔피언’으로 급반전

Bitcoin과 금 가격이 이번 주 급등했으며, 두 자산 모두 채권 시장을 둘러싼 긴박한 움직임으로 인해 상승세를 탔고, 암호화폐는 Washington의 활동으로부터도 혜택을 입었다.

Bitcoin은 1월 최고치인 약 $95,000에서 6월 말 $60,000 미만으로 떨어졌었다. 투자자들은 올해 초 투기성 자산을 기피했으며, 암호화폐 지지자들은 제안된 업계 규제에 대한 진척이 없는 것에 대해 우려했다. 금요일에 Bitcoin은 $77,000 위로 상승했다.

금은 1월에 $5,300 이상의 최고치를 기록했으나, 금리 인상으로 이자 수익 자산이 더 매력적으로 변하면서 6월에는 약 $4,000까지 떨어졌다. 금은 금요일에 $4,661까지 올랐다.

첫 번째 충격은 수요일 Treasury Department가 장기 Treasurys, 즉 정부 부채의 바이백 규모를 대폭 늘릴 계획이라고 발표하면서 발생했다. 같은 날, 작년 다양한 암호화폐 보유를 통해 약 $1.2 billion을 벌어들인 Donald Trump 대통령은 의회에 암호화폐 법안 처리를 서두를 것을 촉구했다.

즉각적인 반응이 나타났으며, 투자자들이 대체 자산으로 이동함에 따라 달러 매도세와 금 및 Bitcoin 가치의 급등이 포함되었다.

이 두 투자 자산이 어떻게 급등했는지는 이번 주에 발생한 몇 가지 사건의 맥락에서 이해할 수 있다.

Treasury가 채권 시장에 강력하게 개입하다

수요일 깜짝 발표에서 U.S. Treasury Department는 장기 정부 부채의 계획된 매입 규모를 최소 두 배로 늘릴 것이라고 밝혔다. 이 조치는 지속적인 매도세 이후 채권 시장을 진정시키기 위한 것이었으며, 이는 투자자들이 미국에 돈을 빌려주는 대가로 더 높은 수익률을 요구했음을 의미하며, 투자자들이 갑자기 미국을 더 위험하게 여기기 시작했음을 나타낸다.

이는 Treasury의 개입이 최소한 단기적으로는 효과가 있었지만, 인플레이션 압력에도 불구하고 정부가 차입 비용을 낮추려 하는지에 대한 의문을 제기했기 때문이다. Treasury 장관 Scott Bessent는 장기 차입 비용을 낮추려 시도하고 있는데, 이는 인플레이션이 이미 높은 시기에 인플레이션에 상방 압력을 가할 수 있는 조치다. Bessent의 이러한 행보는 금리 인상을 통해 인플레이션과 싸우는 Federal Reserve의 손을 묶을 수 있다.

부채, 인플레이션, 'debasement trade' 가열

그리고 Treasury의 조치가 취해진 같은 날, 국가 부채가 사상 최고치인 $40 trillion을 넘어섰다. 이 획기적인 수치는 미국이 3월에 $39 trillion의 부채 기록을 세운 지 단 5개월 만에 기록되었다. 그보다 5개월 전인 10월에는 $38 trillion에 도달했었다.