Grayscale, Kraken 모기업 계획에서 Hyperliquid의 미국 내 기회 포착

U.S. 시장이 Hyperliquid의 도달 범위를 확장할 수 있다

가상자산 거래소 Kraken의 모회사인 Payward의 계획에 따라 Hyperliquid는 U.S. 선물 트레이더들에 대한 접근 권한을 얻을 수 있다. Sept. 21 분석에서, Grayscale의 Head of Research인 Zach Pandl은 이 제안을 블록체인 기반 파생상품 거래소를 위한 거래 활동 및 프로토콜 수수료의 가능한 원천으로 식별했다. Payward는 Sept. 16에 이 계획을 공개했다.

이 제안은 Payward가 프로토콜의 첫 번째 빌더 배포 허가형 무기한 시장으로 설명한 Hyperliquid의 HIP-3 시장에서 시작될 것이다. Grayscale은 예비 시장이 테스트넷에서 운영 중이라고 언급했다. 무기한 선물은 고정된 만기일 없이 자산의 가격을 추적하는 계약이다. Payward는 이미 별도의 계약을 통해 U.S. 고객에게 무기한 선물을 제공하고 있으며, Hyperliquid 계획이 승인되면 온체인 거래소가 추가될 것이다.

Pandl은 “우리의 관점에서, U.S. 거래소가 Hyperliquid 인프라에서 운영되고 프로토콜 수수료를 지불한다면 이 플라이휠을 강화할 수 있다”라고 썼다. 그 조건은 Grayscale의 평가에 있어 핵심적이다. U.S. 시장은 Hyperliquid에 더 많은 트레이더를 끌어들일 수 있지만, 추가적인 활동은 제안된 시장이 프로토콜에 대한 수수료를 생성하는 경우에만 수수료 기반 토큰 구매 메커니즘에 혜택을 줄 것이다. Grayscale은 $HYPE에 미칠 수 있는 영향을 확정된 결과가 아닌 투자 의견으로 설명했다.

Grayscale은 다음과 같이 견해를 요약했다:

“규제된 U.S. 경로는 Hyperliquid의 시장을 확장하고, 인프라를 검증하며, 수수료 수익을 늘리고, 프로토콜의 네이티브 토큰인 $HYPE의 가치를 잠재적으로 강화할 수 있다.”

Payward가 시장을 운영하려는 방법

U.S. 고객은 온체인 오더북이 거래를 매칭하고 기록하는 Hyperliquid의 퍼블릭 블록체인에서 거래하게 된다. Payward의 Sept. 16 계획에 따라, Commodity Futures Trading Commission의 규제를 받는 Bitnomial 거래소가 시장을 생성하고 관리하게 된다. Bitnomial의 청산소는 계약을 청산 및 결제하고, Ninjatrader Clearing은 고객 계좌를 관리하게 된다.

접근은 Ninjatrader에 의해 온보딩되고 Ninjatrader와 Bitnomial이 유지하는 허용 목록에 포함된 고객으로 제한된다. 이러한 통제는 Payward가 Hyperliquid의 거래 인프라를 사용하는 동안 그 자회사들이 제안된 U.S. 시장의 규제된 기능을 처리할 수 있게 해준다. 계획된 온체인 합의는 여전히 규제 승인 대상이다.