IBIT를 보유하고 있다면, 13% 수익률의 이 비트코인 펀드를 주목하라

IBIT는 현금 흐름 한 푼 없이 비트코인 익스포저를 제공하며, BlackRock은 비트코인의 유명한 변동성을 월 배당으로 전환하여 이 방정식을 뒤집는 동반 펀드를 조용히 출시했습니다. 그 대가가 지불하는 것보다 더 큰지 여부는...

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만약 iShares Bitcoin Trust (NASDAQ:IBIT)를 보유하고 있다면, 대다수 투자자가 증권 계좌 내에서 비트코인을 보유할 수 있는 가장 투명하고 규모가 크며 저렴한 방법을 보유하고 있는 것입니다. IBIT는 순수한 가격 익스포저, 밀접한 추종, 그리고 거의 모든 경쟁사보다 낮은 수수료 덕분에 기본 spot Bitcoin ETF가 되었습니다. 그렇긴 하지만, IBIT는 보유하는 동안 현금 흐름을 제공하지 않습니다. 소득 증대를 위해 구축된 포트폴리오에서 이는 실제적인 격차이며, BlackRock은 이를 메우기 위해 설계된 동반 상품을 출시했습니다.

iShares Bitcoin Premium Income ETF (NASDAQ:BITA)는 이제 이번 여름 출시 이후 첫 monthly cash distributions 주기를 마쳤으며, 그 패턴은 인컴 투자자가 실제로 계획을 세울 수 있는 모습으로 보이기 시작했습니다.

IBIT가 현물 비트코인 경쟁에서 승리한 이유

IBIT의 매력은 요약하기 쉽습니다. 이 상품은 Bitcoin (CRYPTO:BTC)을 보유하고, ETF는 순자산가치에 맞춰 거래되며, BlackRock은 장기 보유자가 거의 눈치채지 못할 정도로 스폰서 수수료를 낮게 유지했습니다. 목표가 비트코인 가격에 대한 1대1 익스포저라면 IBIT를 이기기는 어렵습니다. 절충점은 구조적인 데 있습니다. 현물 비트코인은 현금 흐름을 창출하지 않습니다. IBIT는 수익 창출 자산이 아닌 코인을 보유하므로 제품에서 배당금이 없습니다. 자산 축적가들에게는 그것으로 괜찮습니다. 생활비를 마련하거나, 매도 없이 리밸런싱을 하거나, 수익률을 기대하는 IRA 내에 비트코인 비중을 예치하려는 사람에게는 그 정적이 문제입니다.

BITA가 실제로 하는 일

BITA는 IBIT와 병행하여 비트코인의 성과를 추종하는 동시에 actively managed options strategy를 통해 프리미엄 수익을 창출하고자 하는 액티브 운용 전략으로 작동합니다. 실제로 이 펀드는 비트코인 익스포저에 대해 콜 옵션을 매도하고 수취한 프리미엄을 매달 주주들에게 전달합니다. 핵심 아이디어는 이 자산에 풍부한 변동성을 현금으로 전환하면서 비트코인 상승분의 상당 부분을 유지하는 것입니다.