James Check, Bitcoin 사이클 바닥은 $58K였다고 주장

Checkonchain의 설립자이자 수석 분석가인 James Check는 Bitcoin이 $58,000 근처에서 사이클 바닥을 형성했을 가능성이 높으며, 10월의 저점을 기다리는 사람들은 이미 기회를 놓쳤다고 말합니다.

6개월 간격으로 발생한 두 번의 항복

Bitcoin은 2025년 10월에 $126,000를 약간 상회하며 정점을 찍었으며, 이번 주에는 그 기록보다 약 39% 낮은 수준인 $77,400 근처에서 거래되었습니다.

Cointelegraph의 Proof of Thesis 프로그램에 출연한 Check는 2월에 $60,000를 향해 하락했던 것을 '가격 고통 항복(price-pain capitulation)'이라고 불렀는데, 이는 고점에서 매수한 투자자들이 막대한 손실을 입고 포기한 시점입니다.

그는 수개월간의 횡보 장세 이후 보유자들이 Bitcoin이 과연 회복될 수 있을지 의구심을 갖게 된 6월과 7월, $58,000 근처에서 발생한 두 번째의 더 완만한 항복을 지목했습니다.

Check는 Cointelegraph에 다음과 같이 말했습니다:

“$58,000와 $59,000 또는 $60,000의 차이가 무엇일까요? 아무것도 없습니다. 그 둘을 가른 것은 6개월이라는 시간입니다. 그것이 실제 차이입니다.”

$58,000에서 $70,000 사이에는 약 $300 billion의 원가 기준(cost basis)이 형성되어 있었으며, 반등 과정에서 약 4 million BTC가 손실에서 다시 수익으로 전환되었습니다.

Check는 long-term holders들이 현재 Bitcoin 자산의 80% 가까이를 보유하고 있으며, 단기적인 반등에서 매도할 가능성은 낮다고 덧붙였습니다.

달력이 아닌 증거를 보라

Check는 4년 주기가 기계적으로 반복되어야 할 이유는 없다고 말했습니다:

“나침반이 고장 나기 훨씬 전에 ‘자, 이제 무엇을 해야 할까?’라고 물으십시오. 그것은 고장 난 시계와 같습니다. 하루에 두 번은 맞습니다. 그냥 고장 났다고 가정하고 더 나은 것을 찾으십시오.”

그는 날짜가 투자자들이 왜 항복하는지를 결코 설명해주지 않으므로, 트레이더들은 원가 기준, 실현 손실, 그리고 숙련된 보유자들이 매집 중인지 아니면 분산 중인지를 주시해야 한다고 말했습니다.

Grayscale도 동일한 수치에 도달하다

Grayscale의 연구 책임자인 Zach Pandl은 Cointelegraph의 Trade Secrets에서 다음과 같이 말했습니다:

“저는 위험을 무릅쓰고 6월 말에 가격이 $58,000에서 바닥을 쳤다고 추측해 보겠습니다.”

Pandl은 이번 하락장이 이전의 약세장보다 절망감이 덜했으며, 악재에도 불구하고 Bitcoin이 더 이상 하락하지 않는 것은 대개 과매도된 자산의 특징이라고 말했습니다.

온체인 상황이 만장일치는 아닙니다. HODL Waves 데이터에 따르면 1일에서 7일 동안 보유된 공급량은 7월 1일 1.97%에서 7월 5일 2.35%로 소폭 상승하는 데 그쳤으며, Willy Woo는 이를 저점 매수자들의 반응이 이상하리만큼 조용하다고 해석했습니다.