JPMorgan, Bitcoin 담보 대출 서비스 개시... Wall Street의 암호화폐 심화 행보

JPMorgan Chase는 기관 고객들이 US 달러로 표시된 대출에 대한 담보로 Bitcoin 및 Ethereum을 사용할 수 있도록 허용하고 있습니다. 이번 조치는 가장 인기 있는 암호화폐 토큰들을 관습적인 신용의 세계로 더욱 깊숙이 끌어들였습니다. 토큰은 제3자 수탁기관이 보유하며, 고객은 달러 유동성에 접근할 수 있게 됩니다.

이는 또한 CEO Jamie Dimon의 Bitcoin에 대한 오랜 경멸에도 불구하고, 수년 동안 블록체인 인프라를 구축해 온 JPMorgan의 광범위한 디지털 자산 전략의 또 다른 진전을 의미합니다.

JPMorgan에 따르면, 이 네트워크의 Kinexys 플랫폼(구 Onyx)은 기관 결제, 정산 및 토큰화된 자산을 지원하며, 매일 이 네트워크를 통해 약 $5 billion 상당의 거래가 처리되고 있습니다.

담보 모델은 기관 차입자가 Bitcoin 또는 Ethereum을 승인된 제3자 수탁기관에 예치하고 수탁기관이 자산의 소유권을 확인하는 관습적인 증권 담보 대출과 유사하게 작동합니다.

이 암호화폐는 관습적인 달러 대출의 담보로 사용됩니다. JPMorgan은 토큰을 소유하지 않습니다. 그러나 모든 담보 가치는 지속적으로 추적되며, 이에 따라 증거금 요건이 조정될 수 있습니다.

수탁과 대출이 분리된 상태에서 은행이 신용을 공여하고 제3자 수탁기관이 디지털 자산을 보유하며, 추가 담보가 필요한지 여부는 시장의 다른 대출 기관에 의해 결정됩니다. 이는 담보와 차입이 동일한 스마트 계약 내에 존재하는 대부분의 DeFi 프로토콜과는 다릅니다.

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보고된 30%에서 50% 범위의 Bitcoin 헤어컷은 은행과 대출 기관이 암호화폐에 어떻게 접근하고 있는지를 보여줍니다. $1 million 상당의 Bitcoin 포지션은 $500,000-$700,000의 차입만을 지원할 수 있습니다.

이러한 헤어컷은 부분적으로 미국 국채나 투자 등급 채권이 뒷받침하는 담보보다 덜 안정적인 Bitcoin과 관련된 변동성 때문입니다.

이러한 방식은 기관 소유주들이 암호화폐를 매도하지 않고도 유동성에 접근할 수 있게 해줍니다. 기업 재무 부서와 펀드는 디지털 대차대조표를 담보로 대출을 받으면서도 가격 상승 잠재력에 계속 노출될 수 있습니다.

하지만 동시에 담보 대출은 동일한 위험을 수반합니다. 기초 시장의 가격 하락은 마진 콜과 담보 청산으로 이어질 수 있습니다.