MiCA, 유럽 내 USDT 규제 강화... 하지만 시장 반응은 '무덤덤'

유럽의 Tether USDT에 대한 단속이 새로운 국면에 접어들고 있습니다.

Revolut이 유럽 사용자들에게 8월 31일 이후 USDT를 상장 폐지할 것이라고 밝혔을 때, 이는 기업들이 EU의 가상자산 시장법(MiCA) 규정 요건에 적응함에 따라 세계 최대 스테이블코인에 대한 접근을 제한하는 유럽 플랫폼의 긴 행렬 중 하나가 되었습니다.

MiCA의 스테이블코인 규칙은 2024년부터 단계적으로 도입되어 왔으며, EU 전역의 전환 기간이 7월 1일에 종료됨에 따라 규칙을 충족하지 못하는 토큰을 퇴출해야 한다는 압박이 플랫폼들에 더욱 가중되고 있습니다.

하지만 Artemis Analytics에 따르면, Tether가 주요 시장에서 밀려나고 있음에도 불구하고 USDT 활동에 큰 변화가 일어날 조짐은 거의 보이지 않습니다. 리서치 및 데이터 담당 Alex Weseley는 Magazine에 다음과 같이 말합니다.

“데이터는 유럽에서 MiCA가 시행됨에 따라 직접적으로 기인한 USDT 공급이나 수요의 눈에 띄는 변화를 나타내지 않습니다… MiCA는 주요 거래소나 체인 이동을 유발하지 않았습니다.”

그렇다면 왜 Tether에 대한 수요가 이토록 잘 유지되고 있는 걸까요?

스테이블코인이 금융 인프라가 되다

USDT 수요가 탄력적인 것으로 증명되는 한 가지 이유는 달러 스테이블코인이 세계의 다른 지역에서 거래나 저축 이상의 용도로 사용되고 있기 때문입니다.

예를 들어, 오랫동안 매트리스 아래에 달러를 쌓아두고 전통적인 금융 시스템 밖에서 부를 저장하는 데 집착해 온 아르헨티나에서는 실제 US 달러에 대한 접근 제한이 완화되었음에도 불구하고 스테이블코인 활동이 계속해서 성장하고 있습니다.

MiCA 주요 시점별 체인별 USDT 공급 점유율. 출처: Artemis.

아르헨티나의 암호화폐 및 금융 서비스 플랫폼인 Lemon은 2025년에 전년 대비 60% 증가한 총 93억 달러의 거래량을 처리했습니다. 거래 사용자는 70% 증가한 약 180만 명에 달했으며, 스테이블코인 거래량은 전년 대비 45% 성장했습니다.

관련 기사: 세계적인 성장에도 불구하고 아르헨티나가 Polymarket을 차단하는 이유

이는 스테이블코인이 단순히 달러 접근 제한으로 인해 생긴 공백을 메우는 것 이상의 역할을 하고 있음을 시사합니다. 스테이블코인은 사람들이 돈을 이동시키고 사용하는 방식의 일부가 되고 있습니다.

Lemon의 사업 및 기획 매니저인 Ignacio Gimenez는 Magazine에 다음과 같이 말합니다.