국채 수익률 상승, 기술 금융 및 암호화폐 시장 위협

미국 정부 부채가 40조 달러에 육박하면서 투자자들이 쏟아지는 채권 발행 물량과 국가 재정에 대한 커지는 우려에 직면함에 따라, 장기 국채 수익률이 수십 년 만에 최고 수준으로 상승하고 있습니다.

채권 가격과 수익률은 반대로 움직이며, 이는 투자자들이 채권을 매도할 때 수익률이 상승함을 의미합니다. 30년 만기 미국 국채 수익률은 2007년 이후 최고치인 5.33%에 도달했으며, 그에 상응하는 영국 국채(gilt) 수익률은 6%에 육박하고 있습니다. 프랑스의 차입 비용은 2008년 이후 최고 수준이며, 일본의 장기 수익률은 계속해서 기록을 경신하고 있습니다.

장기 미국 국채를 추종하는 상장지수펀드(ETF)인 TLT는 월요일에 사상 최저치인 $81.35까지 하락했습니다.

WTI 원유가 7월 저점 대비 25% 상승한 배럴당 $84 이상에서 거래되고 있으며 2월 전쟁 시작 이후 $70 이상을 유지하고 있어 유가는 여전히 우려 사항입니다. 하지만 5년 및 10년 기대 인플레이션은 지난 한 주 동안 각각 2.25%와 2.28%로 비교적 안정적이었으며, 이는 인플레이션이 시장의 주된 우려 사항은 아니라는 점을 시사합니다.

AI 인프라 구축에 따른 채권 공급 및 재융자 리스크에 점점 더 관심이 쏠리고 있습니다. 하이퍼스케일러 기업들은 주로 AI 인프라 자금을 조달하기 위해 2026년에 전년 대비 47% 증가한 총 $159 billion의 채권을 발행했습니다. Goldman Sachs는 올해 총 발행액이 $400 billion에 달할 것으로 예상합니다. 베이시스 포인트(bp)가 상승할 때마다 해당 부채의 재융자 비용이 증가합니다.