SEC, 토큰화 주식 거래를 위한 임시 “혁신 면제” 규정 채택

2026년 9월 17일, 미국 Securities and Exchange Commission (SEC)는 발표했습니다 특정 토큰화 증권의 거래를 촉진하기 위한 면제 명령의 발행을. SEC의 “Innovation Exemption”은 5년 후에 만료될 예정이며, 그 사이에 미래의 SEC 규칙 제정으로 이어질 수 있는 증권 토큰화 실험을 촉진하는 것을 목표로 합니다.

보다 구체적으로, Innovation Exemption은 퍼블릭 블록체인상의 자동화된 시장 조성자와 유동성 풀을 통해 토큰화된 national market system (NMS) 주식의 거래를 촉진하도록 설계되었습니다. 이 구제 조치는 투자자 보호와 공정하고 질서 있는 시장을 유지하면서 자체 보관, 연중무휴 거래, 소수점 소유권 및 더 빠른 결제와 같은 잠재적인 이점을 허용하기 위한 것입니다.

이 명령은 요건을 갖춘 tokenized securities venues (TSVs)를 Securities Exchange Act 정의상의 “거래소”에서 제외합니다. 또한 Covered Firms로 알려진 특정 유동성 공급자에 대해 “딜러” 정의로부터의 조건부 면제를 제공합니다. 적격 토큰화 NMS 주식에는 발행인에 의해 또는 발행인을 대신하여 토큰화된 주식뿐만 아니라 비계열 제3자에 의해 토큰화된 주식이 포함됩니다. 주식에 대한 합성 노출만을 제공하는 토큰은 포함되지 않습니다.

이 구제 조치는 몇 가지 조건, 제한 및 공시 의무의 적용을 받습니다. TSV에서의 거래는 종목 및 거래량 한도를 준수해야 하며, TSV는 토큰화된 주식이 해당 전통적 주식과 동일한 권리를 제공하는지 확인해야 합니다. 스마트 계약은 공개적이고 감사가 가능해야 하며, TSV는 운영 및 거래에 관한 정보를 공개해야 합니다. 제3자의 토큰화된 주식을 거래용으로 제공하기 전에, TSV는 해당 발행인에게 통지하고 이의를 제기할 기회를 제공해야 합니다.

운영을 시작하기 전에 TSV는 최소 30일 이전에 공고를 게시해야 하며, 게시 후 영업일 기준 1일 이내에 SEC에 통지해야 합니다. Covered Firms 또한 마찬가지로 SEC에 통지하고 필요한 공시를 제공해야 합니다. 이 명령은 또한 구제 조치에 대한 잠재적 수정 및 향후 가능한 규제 조치에 대한 대중의 의견을 수렴합니다.