SEC, 첫 거래소 계획 구체화에 토큰화 주식 시장 개방

핵심 인사이트:

• Taylor Lindman은 다음 분기에 첫 번째 토큰화 주식 거래소 통지서가 접수될 것으로 예상하고 있습니다.
• 발행인은 제3자의 토큰화 주식이 거래소에서 거래되는 것에 대해 30일 이내에 이의를 제기할 수 있습니다.
• SEC의 5년 면제 조치는 거래 한도를 설정하고 책임 있는 운영자를 요구합니다.

기업들이 증권거래위원회(SEC)의 혁신 면제(Innovation Exemption)에 따른 통지서를 준비함에 따라, 토큰화 주식의 미국 내 거래가 현실화될 가능성이 높아지고 있습니다.

SEC Crypto Task Force의 수석 고문인 Taylor Lindman은 다음 분기에 첫 번째 통지서가 발행될 것으로 예상합니다. 해당 서류들은 시장이 형성되기 전 잠재적 운영자를 식별하고 그들의 계획을 설명하게 됩니다.

Lindman 은 SEC 위원인 Hester Peirce와의 Crypto In America 인터뷰에서 해당 일정을 설명했습니다. 5년 조건부 면제는 이미 적용되고 있지만, 그는 기업들이 통지서를 게시하기까지 시간이 필요할 것으로 보고 있습니다.

토큰화 주식, 통지 및 발행인 요건 직면

면제 조항에 따라, 자격을 갖춘 거래소는 공개된 무허가형 블록체인 상에서 자동화된 시장 조성자(AMM)와 유동성 풀을 통해 허가된 거래를 제공할 수 있습니다.

이 프레임워크는 미국 상장 주식의 토큰화 버전을 다루며, 운영자가 자신의 활동을 설명하는 통지서를 게시하도록 요구합니다. 이들은 게시 후 영업일 기준 1일 이내에 SEC에 통지해야 합니다.

별도의 요건을 통해 특정 주식이 이러한 거래소에 도달하기 전 상장 기업에 역할을 부여합니다. 운영자는 계열 관계가 없는 제3자가 생성한 토큰화 주식에 대해 발행인이 30일 동안 이의를 제기할 수 있도록 허용해야 합니다. 이의 제기가 있으면 해당 거래소는 해당 주식을 제공할 수 없습니다.

Peirce는 발행인들의 광범위한 이의 제기가 이 모델의 발전을 가로막을 것으로 보지는 않는다고 말했습니다. 그녀는 자신이 상담한 기업들 사이의 관심을 설명하며 발행인들이 유동성을 중요하게 여긴다고 말했습니다. 그녀는 또한 토큰화 시장과 전통적인 거래소 간의 연결에 대해서도 관심을 표명했습니다.

식별 가능한 운영자의 책임 유지

거래소들이 탈중앙화 금융(DeFi)과 관련된 도구들을 사용하겠지만, 식별 가능한 운영자를 두게 됩니다. Lindman은 인터뷰에서 이 방식을 “DeFi보다는 온체인 금융에 가깝다”고 설명했습니다.