SEC, 가상자산 관련 새로운 규제 제안; 세부 내용 확인

미국 증권거래위원회 (SEC)가 60일간의 의견 수렴 기간을 포함하여 암호화폐 산업에 대한 몇 가지 새로운 규칙을 제안했습니다.

“암호화 자산 규제(Regulation Crypto Assets)”라고 명명된 8월 18일 제안서는 증권 또는 투자 계약으로 분류된 암호화폐에 대한 구체적인 지침을 제공합니다. 

SEC, 암호화 증권 규제 프레임워크 권고

먼저, SEC는 투자자들이 중앙 팀의 노력으로부터 수익을 얻을 것을 기대하며 암호화 토큰을 구매하는 경우 이를 증권으로 인정합니다(Howey 테스트).

그러나 이 규칙은 많은 암호화폐 스타트업에게 서류 제출, 공시 및 감사 측면에서 어려움을 안겨줍니다.

제안된 규칙에 따라, 기관은 이러한 프로젝트에 “세이프 하버(safe harbour)” 또는 1933년 증권법의 예외 기간을 부여합니다. 암호화폐 프로젝트는 다음 요건을 준수할 경우 표준 등록 없이 합법적으로 자금을 조달할 수 있습니다:

1. 소규모 스타트업의 자금 조달은 4년 동안 1회 공모 시 $5 million으로 제한됩니다.
2. 대규모 프로젝트의 자금 조달은 1년 동안 $75 million으로 제한되며, 의무적인 재무 감사와 상세 보고서가 필요합니다.
3. 이 기간이 지나면 토큰은 영구적으로 SEC의 표준 증권법의 적용을 받게 됩니다.
4. 모든 스타트업 팀은 프로젝트의 소스 코드, 구조, 토큰노믹스, 로드맵 및 핵심 팀을 쉬운 영어로 요약한 “원칙 기반 서술적 공시”를 제공해야 합니다.
5. 표준 사기 방지 및 조작 방지 규정이 적용됩니다.

가장 중요한 것은, SEC의 최종 목표는 이러한 토큰들이 완전한 탈중앙화를 달성함으로써 증권 분류에서 벗어나는 것입니다.

탈중앙화의 기준에는 중앙 통제 부재, 독립적인 거버넌스 및 분산된 노드가 포함됩니다. 네 번째 요소는 토큰 시장의 독립성으로, 토큰의 가치가 중앙 집중식 마케팅이 아닌 유틸리티에 기반하는 것입니다.

특히, 제안된 경로가 법제화된다면, 이는 모든 주의 증권 요건을 무시하거나 우선하게 됩니다. 이는 주법과 연방법을 통일해야 하는 부담을 크게 줄여줄 것입니다.

“규칙은 선의를 가진 사람들이 정당한 활동을 포기하지 않고도 따를 수 있도록 작성되어야 합니다.” – SEC 위원 Hester Peirce.

현재의 규제 불확실성

내일로 예정된 규제 기관과 미국 대통령실 간의 회의를 통해 암호화폐 규제에 대한 더 깊은 통찰력을 얻을 수 있을 것입니다.

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