SEC, 8월 14일 맞춤형 가상자산 공모 규정 투표 실시

U.S. Securities and Exchange Commission은 Friday, 암호화 자산과 관련된 특정 투자 계약을 위해 특별히 설계된 새로운 공모 프레임워크 제안 여부에 대해 투표할 예정입니다.

공개 회의는 August 14 10 a.m. ET에 SEC의 Washington 본부에서 열릴 예정이며, 해당 기관의 웹캐스트를 통해 일반인도 시청할 수 있습니다. Division of Corporation Finance가 위원들에게 해당 제안을 발표할 예정입니다.

승인될 경우, 새로운 요구 사항이 즉시 시행되는 것이 아니라 해당 프레임워크는 공식적인 규칙 제정 단계로 넘어가게 됩니다.

SEC, 암호화 투자 계약 공모 겨냥

이 제안은 암호화 자산 자체와 그 판매를 둘러싸고 생성된 투자 계약을 분리하려는 SEC 노력의 다음 단계를 나타냅니다.

March interpretation은 몇 가지 암호화 자산 범주를 설정했으며, 증권이 아닌 토큰이라 할지라도 투자 계약을 생성하는 필수적인 경영 노력이 수반되어 판매될 경우 연방 증권법의 적용을 받을 수 있음을 명확히 했습니다. 이러한 관계는 약속이 이행되거나 더 이상 자산과 합리적으로 연결되지 않을 때 종료될 수 있습니다.

향후 규칙은 투자 계약이 존재할 때 발행자가 실제로 공모를 진행하는 방법을 다루게 됩니다.

SEC Chair Paul Atkins는 암호화 프로젝트에 맞춤화된 원칙 기반 공시, 제한된 자금 조달 면제 및 투자 계약 세이프 하버(safe harbor)를 포함한 가능한 경로를 제시했습니다. 한 모델은 자격을 갖춘 발행자가 기존 상장 기업을 위해 설계된 모든 공시 요구 사항을 적용하는 대신 암호화 백서와 유사한 정보를 제공할 수 있도록 허용할 수 있습니다.

Project Crypto, 가이드라인에서 규칙 제정으로 이동

이번 투표는 온체인 시장을 위한 증권 규칙을 현대화하기 위해 시작된 광범위한 Project Crypto 이니셔티브를 진전시킵니다.

이 프로그램은 토큰 배포, 거래, 수탁, 토큰화 및 기존 증권 시장 규칙에 깔끔하게 들어맞지 않아 어려움을 겪었던 기타 활동을 다룹니다. Commissioner Hester Peirce는 암호화 금고 및 온체인 대출 약정이 구조 및 관리 방식에 따라 어떻게 투자 계약이 될 수 있는지에 대해 별도로 언급한 바 있습니다.

Atkins는 August 회의가 열리기 수개월 전부터 Project Crypto의 우선순위로 맞춤형 공모 체제를 꼽았으며, 암호화 기업에 규제된 U.S. 자본 시장으로의 명확한 경로를 제공하기 위해 설계된 면제 조항도 함께 언급했습니다.

승인 시 공공 규칙 제정 프로세스 시작

August 14 투표가 통과되면 규칙 제안서 발행이 승인되며, 이후 위원들이 최종안을 검토하기 전 공청회 기간을 거치게 됩니다. SEC 규칙 제안은 일반적으로 최종 채택 투표 전에 경제성 분석, 업계 피드백 및 수정을 거칩니다.

더 광범위한 시장 구조 입법이 미완성 상태인 가운데 기관 차원의 프로세스가 진행되고 있습니다. CLARITY Act는 여전히 상원에서 어려운 경로에 직면해 있어, 의회가 연방 규제 기관 간의 광범위한 책임 분담을 논의하는 동안 SEC는 기존 증권법 권한을 사용할 수 있습니다.

위원들은 August 14 Friday 10 a.m. ET에 암호화 공모 제안을 검토할 예정이며, 회의는 Washington 현장 및 온라인으로 일반에 공개됩니다.