2026년 39% 급락한 전략, 추월하려던 Bitcoin ETF에 뒤처져

Strategy의 (NASDAQ:MSTR | MSTR 가격 예측) 주가는 월요일 오후 5% 상승한 $97.95를 기록하고 있으나, 이번 주의 헤드라인은 오늘의 반등이 아닙니다. 연초 대비(YTD) 성적표에 따르면 이 Bitcoin 재무 회사는 능가하도록 설계된 현물 Bitcoin ETF에 뒤처지고 있습니다.

월요일 오후, Strategy 주가는 연초 대비 36% 하락했으며 지난 1년 동안 73% 하락했습니다. 한편, iShares Bitcoin Trust ETF (NASDAQ:IBIT) 주가는 연초 대비 27% 하락했습니다. Strategy는 자사를 레버리지 Bitcoin 익스포저로 홍보하므로, 해당 자산의 하락장은 더 큰 하락을 의미하며, 투자자들이 한때 그 레버리지에 대해 지불했던 프리미엄은 압축되어 보유자들은 프리미엄을 유지하지 못한 채 하락분을 그대로 흡수하고 있습니다.

월요일의 8-K 보고서와 Bloomberg, Stocktwits 및 Decrypt의 보도는 지난주에 축적 머신이 어떻게 역행했는지 설명했습니다. Bitcoin (CRYPTO:BTC)은 주말 동안 $63,000 아래로 떨어졌던 하락세에서 회복하여 24시간 동안 0.9% 상승한 약 $63,500에 거래되었습니다.

역행하는 플라이휠

Strategy는 8월 16일로 끝나는 7일 동안 Bitcoin을 매수하거나 매도하지 않았습니다. 회사의 보유량은 평균 매수가 $75,385에 840,447 BTC이며, 이는 최고치였던 847,300 BTC 이상에서 감소한 수치입니다.

Strategy는 시장가 발행(at-the-market) 프로그램을 통해 보통주 약 3,458,866주를 매각하여 3억 3,370만 달러의 순수익을 올렸으며, 주당 평균 가격은 전주의 $99.17에서 하락한 $96.48였습니다. 해당 수익은 세 가지 용도로 나뉘었습니다: 5,240만 달러는 STRC 우선주 배당금 지급, 1억 3,220만 달러는 STRC 주식 환매, 1억 4,910만 달러는 달러 예비금으로 투입되었습니다.

Strategy의 환매는 1,388,720주의 STRC 주식을 거두어들였으며, 6월 29일에 발표된 10억 달러 규모의 Digital Credit Securities Repurchase Program 중 6억 5,300만 달러가 남았습니다. MSTR 보통주를 대상으로 하는 별도의 10억 달러 한도는 사용되지 않았습니다. 회사의 달러 예비금은 1주일 전 46억 5,000만 달러에서 증가한 48억 달러에 도달했으며, 3주 동안 약 15억 달러 증가했습니다.