시장 버블 속에서 양자 컴퓨팅 주식에 집중하는 이유

네온 핑크색 회로 기판의 컨셉 이미지_ Image by Gorodenkoff via Shutterstock_

우리는 거품 속에 있습니다.

그것이 내일, 다음 달, 혹은 내년에 당장 터질 것이라는 뜻은 아닙니다. 하지만 이제 준비를 해야 할 때라는 뜻입니다.

그것이 제가 소위 “Bubble ETF Focus List”를 만든 이유입니다. 여기에는 SPDR S&P 500 ETF (SPY), Invesco QQQ Trust (QQQ) 및 Dow Industrials SPDR (DIA)와 같은 인기 있는 주가 지수들이 포함되어 있지만, 이는 주로 비교 목적입니다. 이 새로운 관심 종목 리스트의 진짜 주인공은 고평가된 주식 집단을 대표하는 ETF들입니다. Semiconductors, memory stocks, space stocks, 그리고 물론 Magnificent Seven도 포함됩니다.

이들 각각에 대해 할 말이 많지만, 저는 Wisdomtree Quantum Computing Fund (WQTM)에 집중하고 싶습니다. 보시다시피 이 ETF는 $300-million 이상의 규모이며, 리스트에서 가장 높은 주가수익비율인 약 82x 수익을 기록하고 있습니다.

양자 컴퓨팅은 장기적으로 엄청난 기술적 유망성을 지니고 있지만, 그러한 배수에서 투자자들은 오늘날 수년간의 완벽한 상업적 성장에 대한 대가를 치르고 있는 것입니다.

재무제표를 안정시키기 위해 International Business Machines (IBM) 및 Alphabet (GOOG) (GOOGL)과 같이 현금 흐름이 좋은 거대 기술 기업들을 보유하고 있지만, 순수 양자 컴퓨팅 종목들은 높은 현금 소진율과 투기적인 밸류에이션을 가지고 있습니다. 거시적 유동성이 긴축될 때, 80x 배수를 가진 펀드들은 대개 급격한 밸류에이션 조정을 가장 먼저 겪게 됩니다.

즉, 합리적인 가치를 지닌 우량주들이 위기 상황에서 가장 마지막에 매도됩니다.

지난 몇 년 동안 평소처럼 종목 스크리닝 작업을 하면서, 저는 단기적으로 우수한 상승 잠재력을 가진 양자 컴퓨팅 주식들을 발견하곤 했습니다. D-Wave Quantum (QBTS), IonQ (IONQ), Rigetti Computing (RGTI), 그리고 Quantum Computing (QUBT)와 같은 종목들입니다. 이들은 동반 상승하거나 하락하는 경향이 있으며, 그중 하나가 분기 실적을 발표할 때 서로 동조하여 움직이기도 합니다.