월스트리트의 연준 금리 인상 베팅: 비트코인, 채권, 트럼프에게 주는 의미

요약

• CME 페드워치(FedWatch) 도구는 수요일 25bp 금리 인상 확률을 94.5%로 보고 있으며, 이는 연방기금금리를 3.50%-3.75%에서 3.75%-4%로 끌어올릴 것입니다.
• 월스트리트저널(Wall Street Journal)의 설문조사에 따르면 거의 모든 주요 은행이 9월 금리 인상을 예상하고 있으며, 대부분은 2026년에 총 50bp의 긴축을 전망하고 있고, Bank of America, Deutsche Bank, RBC는 75bp를 요구하고 있습니다.
• 이번 조치는 정치적 충돌을 예고합니다. 트럼프 대통령은 금리 인상이 아닌 인하를 기대하며 Kevin Warsh 연준 의장을 직접 지명했으며, 지난 2주 동안 금리를 인상하지 말라고 공개적으로 압박해 왔습니다.

월스트리트는 연방준비제도(Fed)가 2023년 이후 하지 않았던 일, 즉 금리 인상을 준비하고 있습니다.

연방공개시장위원회(FOMC)는 수요일에 이틀간의 회의를 마무리하며, CME 페드워치 도구는 0.25%포인트 인상 확률을 한 달 전 50% 미만에서 94.5%로 높게 잡고 있습니다.

금리 인상 가능성이 낮음에서 거의 확실함으로 바뀐 과정은 빠르게 진행되었습니다. 이번 주 발표된 월스트리트저널 설문조사에 따르면 거의 모든 주요 은행이 이제 수요일의 금리 인상을 예상하고 있으며, Barclays, Citigroup, JPMorgan, Morgan Stanley, UBS를 포함한 대부분의 은행은 연말까지 총 50bp의 긴축을 전망하고 있습니다.

Bank of America, Deutsche Bank, RBC는 더욱 매파적인 입장을 보이며 올해 75bp의 긴축을 요구하고 있습니다. Goldman Sachs는 인상을 예상하는 쪽 중에서는 비둘기파적인 끝에 위치하여 이번 주의 0.25%포인트 인상만을 예상하고 그 이상은 보고 있지 않습니다. Jefferies와 Oxford Economics는 진정한 아웃라이어로, 각각 12월과 2027년에 금리 인하를 예측하고 있습니다.

높은 금리는 대출 비용을 비싸게 만들어 지출을 둔화시키고 주식이나 Bitcoin 같이 저렴한 투자 환경에서 번창하는 자산에 타격을 줍니다. 또한 안전한 국채 수익률을 높여 위험한 베팅에서 자금을 회수하게 만듭니다. 즉, 이번 인상 자체보다는 앞으로 얼마나 더 많은 인상이 있을지 모른다는 점이 더 중요합니다. 시장은 그러한 불확실성을 싫어하기 때문에 연준이 발언하기도 전에 지금 가격을 재조정하고 있습니다.