가상자산 대출이란 무엇이며 어떻게 작동하나요?

암호화폐 대출은 2025년 3분기에 기록적인 $73.6B에 도달했으며, 그 이면의 메커니즘은 대부분의 초보자가 예상하는 것보다 간단합니다 — 암호화폐를 담보로 예치하고, 스테이블코인이나 현금으로 대출을 받고, 이자와 함께 상환한 후, 암호화폐를 매도하지 않고도 다시 돌려받는 방식입니다.

요약:

• 암호화폐 대출은 보유자가 자산을 매도하지 않고도 자산을 담보로 빌릴 수 있게 하여, 자본 이득세를 피하고 향후 가격 상승에 대한 노출을 유지할 수 있게 해줍니다.
• 시장은 Nexo 및 Ledn과 같은 중앙화 플랫폼(CeFi)과 Aave 및 Compound와 같은 탈중앙화 프로토콜(DeFi)의 두 진영으로 나뉘었으며, 현재 DeFi가 모든 대출 활동의 약 3분의 2를 차지하고 있습니다.
• 과담보가 표준입니다 — 대부분의 차입자는 받는 가치보다 더 많은 가치를 예치해야 합니다 — 그리고 2025년 10월 폭락 당시 단 하루 만에 $19B 규모의 포지션이 청산된 것에서 증명되었듯이 청산 위험은 여전히 가장 큰 위협으로 남아 있습니다.

암호화폐 대출이란 정확히 무엇인가요?

암호화폐 대출은 전당포와 비슷하게 작동하지만, 디지털 자산을 대상으로 합니다. 차입자는 Bitcoin (BTC) 또는 Ethereum (ETH)을 담보로 제공합니다. 대출자는 그 담보를 보유하고 대출금을 지급합니다.

대출금은 보통 USDC (USDC), Tether (USDT), 또는 Dai (DAI)와 같은 스테이블코인으로 지급됩니다. 일부 중앙화 플랫폼은 USD 또는 EUR와 같은 법정 화폐도 제공합니다.

차입자는 대출 기간 동안 이자를 지불합니다. 기간은 몇 주일 수도, 몇 달일 수도 있습니다. 차입자가 이자를 포함한 전액을 상환하면 담보를 돌려받습니다.

신용 조회가 필요 없습니다. 고용 확인도 필요 없습니다.

담보 자체가 보증이 되기 때문에, 이러한 대출은 전통적인 은행 시스템 외부에서 완전히 독립적으로 존재합니다.

은행 대출과 다른 점은 차입자의 신용도가 중요하지 않다는 것입니다. 대출자가 관심을 갖는 유일한 것은 담보가 미상환 부채를 충당할 만큼 충분한 가치를 유지하느냐 하는 것입니다.

담보 가치가 너무 많이 떨어지면 대출자는 이를 자동으로 매도합니다. 이 프로세스를 청산이라고 하며, 대부분의 플랫폼에서 경고 없이 발생합니다. 이에 대해서는 나중에 자세히 다루겠습니다.

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