Bitcoin não paga dividendos, então como este ETF está rendendo 25%?

O Bitcoin não paga dividendos, cupons ou aluguéis, no entanto, um ETF está distribuindo dinheiro aos investidores a uma taxa que rivaliza com títulos de alto rendimento e ações de dividendos combinados. O mecanismo por trás disso revela algo desconfortável sobre o que os investidores de renda podem realmente ser…

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Não há lucros, dividendos, cupons, aluguéis ou fluxos de caixa contratuais vinculados à posse de um bitcoin. O retorno do seu investimento depende, em última análise, do que alguém está disposto a pagar pelo ativo no futuro. Isso não é necessariamente um argumento contra possuí-lo.

A tese de investimento do Bitcoin repousa em características diferentes, incluindo seu cronograma de emissão fixo, rede descentralizada, liquidez global e potencial papel como um ativo digital escasso. Mas se você é um aposentado ou investidor de renda que realmente deseja distribuições regulares de caixa, simplesmente manter Bitcoin não as fornece.

Sua volatilidade extrema, no entanto, cria outra possibilidade. Opções sobre a exposição ao Bitcoin podem comandar prêmios substanciais precisamente porque o ativo subjacente se movimenta muito. O NEOS Bitcoin High Income ETF (BTCI) tenta monetizar essa volatilidade, produzindo uma taxa de distribuição atual de 25.61%.