Alta de 28% do Bitcoin em dois anos mascara queda de 74% em Altcoins

O rali de dois anos do mercado de criptomoedas tem sido muito mais estreito do que os números das manchetes sugerem, com ganhos concentrados quase inteiramente no Bitcoin, enquanto a altcoin média perdeu quase três quartos de seu valor.

De acordo com um novo relatório da empresa de análise de blockchain Glassnode e da exchange de cripto Bybit, o Bitcoin subiu 28% nos últimos dois anos, enquanto a altcoin de média capitalização mediana registrou um retorno negativo de 74% no mesmo período. A divergência, segundo o relatório, tornou-se a característica definidora do atual ciclo de mercado.

Ethereum, o segundo maior ativo digital por capitalização de mercado, ficou praticamente estável no período, ressaltando o quão fortemente a alta estava concentrada no topo do mercado. Isso contrasta fortemente com o padrão de rotação que muitos investidores de cripto esperavam, no qual os ganhos no Bitcoin acabam transbordando para tokens menores durante a chamada altseason.

"Bitcoin acumulando altas enquanto o complexo de média capitalização cai pela metade e cai pela metade novamente" é como o relatório descreveu a dinâmica.

A concentração também é visível em como as posições alavancadas estão distribuídas pelo mercado. O interesse aberto em futuros de Bitcoin soma aproximadamente 2% de sua capitalização de mercado, de acordo com dados do fechamento liquidado em 23 de agosto, enquanto tokens especulativos de baixa capitalização carregam uma alavancagem significativamente maior. A meme coin PEPE, por exemplo, mostrou interesse aberto próximo a 24% de sua capitalização de mercado.