Traders de Bitcoin Acumulam $4.5 Bilhões em Calls com Apostas de $95K

Embora os números favoreçam as calls, a diferença entre as posições em aberto e a atividade de negociação diária sugere que a exposição otimista é mais pronunciada em contratos existentes do que na rotatividade mais recente. A concentração é especialmente impressionante na Deribit, onde várias posições enormes estão agrupadas em torno de preços de exercício (strike) mais altos.

Além do contrato de $95.000, outros 15.158 $BTC estão em calls de $90.000, enquanto as calls de $100.000 representam 14.561,8 $BTC. Juntos, esses três contratos representam aproximadamente 54.750 $BTC em open interest, equivalente a cerca de $4,53 bilhões a um preço de bitcoin de $82.800. Essa é uma soma considerável ligada a strikes mais altos, embora o open interest por si só não possa estabelecer se os participantes estão puramente otimistas, vendendo calls ou fazendo hedge de posições existentes.

Cálculos de Max Pain Contam Outra História

O cenário corretora por corretora complica consideravelmente a narrativa otimista. Para 30 de out., o max pain estimado da Deribit está próximo de $78.000, enquanto Binance e OKX giram em torno de $81.000 a $82.000. Esses cálculos estão abaixo do preço de mercado atual do bitcoin, sugerindo que os pontos de liquidação teóricos são consideravelmente menos ambiciosos do que os preços de exercício que atraem as maiores posições de call em aberto.