A volatilidade do Bitcoin está em colapso, mas a proteção contra queda ainda exige um prêmio

Com o preço do bitcoin persistentemente limitado a uma faixa, o apetite por "opcionalidade direcional", ou apostas em grandes movimentos de preços em qualquer direção, evaporou, disse ele.

A opcionalidade direcional envolve traders comprando opções de compra (call) ou de venda (put), ou ambas, para lucrar com grandes movimentos antecipados no ativo subjacente, mas eles não estão fazendo isso agora. A demanda por opções de bitcoin enfraqueceu, e isso se reflete na queda do BVIV.

Uma opção de compra (call) oferece uma maneira de comprar um ativo barato caso o preço suba, em troca de um pequeno custo inicial. Uma opção de venda (put) oferece proteção contra quedas de preço no ativo subjacente.

Apesar da demanda mais fraca, a oferta permanece elevada. Embora cada contrato de opção envolva tanto um comprador quanto um vendedor, “alta oferta” neste contexto significa que os investidores estão cada vez mais lançando (vendendo) opções para formadores de mercado. Os formadores de mercado, que geralmente são neutros em relação ao mercado e fornecem liquidez, assumem o lado oposto comprando essas opções.

"Um número crescente de participantes do mercado, incluindo mineradores de bitcoin e tesourarias corporativas, está utilizando "programas sistemáticos de overwriting", observou Sears.