Como funciona um ETP de bitcoin com lastro físico, do pedido à custódia

Um produto negociado em bolsa (ETP) de bitcoin com lastro físico baseia-se em uma cadeia de contrapartes, cada uma com uma função definida, entre a tela de ordens e o próprio ativo. Um comitê que avalia qualquer ETP de bitcoin está aprovando essa cadeia, não um ticker.

Uma ordem de ETP de bitcoin é liquidada em uma conta de corretora, não em uma exchange de cripto

Uma ordem de ETP de bitcoin nunca chega a uma exchange de cripto. Ela segue a mesma rota que uma ordem para qualquer valor mobiliário listado.

A corretora encaminha a ordem para a bolsa onde o ETP está listado, usando a mesma infraestrutura que processa ordens de uma ação da Apple ou de um fundo de índice S&P 500. Um formador de mercado, uma empresa de negociação especializada que cota preços para que as ordens sejam preenchidas de forma rápida e barata, assume o outro lado da negociação se nenhum vendedor estiver disponível. A posição é então liquidada na conta de corretora do investidor.

Este é o mercado secundário, onde as unidades de ETP existentes mudam de mãos. Como ele apenas movimenta unidades existentes, um mecanismo separado deve fornecer novas unidades.

Participantes autorizados criam novas unidades e ancoram o preço do ETP ao bitcoin