Perda impermanente em cripto: Entendendo o risco real de fornecer liquidez

Resumidamente, o valor dos seus tokens deixados em uma pool de liquidez provavelmente será menor do que se você tivesse apenas mantido esses mesmos tokens em sua carteira cripto. Essa "perda" ocorre quando o par de tokens diverge no preço devido à forma como os formadores de mercado automatizados (AMMs) calculam os valores de swap. No entanto, você também ganhará taxas de swap que compensam sua perda impermanente. As taxas de swap geralmente cobrem a diferença, deixando você com um ganho líquido.

Se você é novo na provisão de liquidez em finanças descentralizadas (DeFi), provavelmente já encontrou o termo perda impermanente (IL), acompanhado de uma matemática confusa. A boa notícia é que a IL é menos complicada do que parece.

A IL não é o "bicho-papão" que costuma ser retratado; ela é melhor descrita como um custo de oportunidade do que como uma perda. De certa forma, é como alugar uma casa para obter renda contínua em vez de vendê-la em condições impecáveis no pico do mercado. Alugar deixa algum desgaste, mas você está sendo pago ao longo do caminho.

Neste guia, discutiremos a matemática por trás da perda impermanente, bem como formas de reduzir seu risco usando ativos correlacionados. A IL não é uma razão para evitar a provisão de liquidez, mas é um elemento-chave a ser compreendido antes de começar. Vamos começar com alguns conceitos básicos.