A Bloomberg identificou a forte alta nos rendimentos dos títulos como o principal impulsionador da liquidação. O rendimento dos títulos do governo de 10 anos do Japão subiu no dia anterior para o seu nível mais alto desde 1996, com o aumento das expectativas de que o Bank of Japan pudesse aumentar as taxas de juros novamente já no próximo mês. O rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos também subiu para perto do seu nível mais alto desde o início de 2025.
Os investidores estão cada vez mais preocupados que taxas mais altas elevem os custos de financiamento para grandes empresas de tecnologia que impulsionaram a expansão dos gastos com IA. Isso poderia, por sua vez, conter o investimento em larga escala em infraestrutura de IA, incluindo centros de dados e semicondutores. As ações de semicondutores e relacionadas à IA, que haviam subido com base nas expectativas de gastos massivos de capital em IA, estão se mostrando especialmente sensíveis a rendimentos mais altos.
"Taxas de juros mais altas aumentam os custos de empréstimos para os hyperscalers", disse Kazunori Tatebe, estrategista-chefe da Daiwa Asset Management. Isso está levantando questões sobre a perspectiva para futuros gastos de capital e também pode afetar empresas de infraestrutura que se beneficiaram do boom de investimento em IA.
A preocupação não se limita ao Japão. No mercado dos EUA no dia anterior, as ações de semicondutores caíram de forma generalizada, à medida que o aumento dos rendimentos do Tesouro pesou sobre o sentimento, arrastando o Philadelphia Semiconductor Index para uma queda de 5%. O Kospi da Coreia do Sul também caiu até 6,8% no pregão da manhã de 19 de agosto, com as ações de chips liderando a liquidação.
A incerteza decorrente do Oriente Médio também está pesando sobre o sentimento. Os preços internacionais do petróleo subiram pela quarta sessão consecutiva depois que os EUA e o Irã não conseguiram encontrar um avanço para acabar com a guerra. Preços mais altos do petróleo bruto podem aumentar a pressão inflacionária, aumentando o fardo sobre os bancos centrais para manterem a política restritiva e adicionando mais pressão de alta sobre os rendimentos dos títulos.
