Liderança Estreita das Ações e Desaceleração nos Fluxos de ETF Mantêm Cripto Focada nas Taxas

Os ganhos do mercado de ações dos EUA estão se tornando mais concentrados, enquanto os ETFs de Bitcoin (BTC) à vista veem entradas mais lentas, deixando os ativos de risco sensíveis ao fato de as taxas de juros e os rendimentos dos títulos começarem a ceder.

O Federal Reserve elevou sua taxa básica em 25 pontos-base em 16 de set. para uma faixa de 3.75% a 4%. Os próximos indicadores incluem o relatório PCE em 30 de set., os PMIs de manufatura e serviços em 1 de out. e 5 de out., e o relatório de payroll não agrícola em 2 de out.

O S&P 500 estava menos de 1% abaixo de seu recorde histórico em 25 de set., mas seu índice de peso igual (equal-weighted) havia caído cerca de 4% no mês. A lacuna indica que as ações de tecnologia estão sustentando o benchmark, enquanto os custos de empréstimos mais elevados pesam sobre um grupo mais amplo de empresas.

Para uma recuperação sustentada nos ativos de risco, os rendimentos dos títulos de longo prazo precisariam ceder. Uma queda apenas nos rendimentos de curto prazo pode não aliviar a pressão de financiamento se os rendimentos de longo prazo permanecerem elevados, limitando o efeito da melhora nas expectativas para a política de taxas de curto prazo.