Futuros offshore de Bitcoin despencam 97% enquanto traders abandonam risco tradicional

Uma coisa estranha aconteceu no mercado de derivativos de Bitcoin nos últimos cinco anos. O mercado está maior, as instituições desempenham um papel muito mais importante, as exchanges oferecem produtos mais sofisticados e os traders tornaram-se muito melhores em movimentar o risco. Ao mesmo tempo, um dos produtos que ajudou a construir esse mercado quase desapareceu das plataformas nativas de cripto onde os derivativos de Bitcoin decolaram pela primeira vez.

O volume de futuros com data de vencimento nas plataformas offshore monitoradas pela Glassnode está agora cerca de 97% abaixo do seu nível de 2021. As opções, enquanto isso, expandiram de cerca de um quarto dos juros em aberto de derivativos de Bitcoin nativos de cripto para quase metade, ganhando participação durante quatro dos cinco regimes de mercado estudados pela Glassnode desde 2019.

Seria fácil descrever isso como as opções substituindo os futuros, mas não foi bem isso que aconteceu. Os derivativos de Bitcoin dividiram o antigo mercado de futuros entre dois produtos que são mais adequados para diferentes tipos de risco, com os perpétuos tornando-se a maneira mais fácil de fazer uma aposta direcional alavancada sem se preocupar com o vencimento, enquanto as opções assumem mais o trabalho em torno de hedging, volatilidade, proteção contra perdas e negociações construídas em torno de um preço ou data específica.