SEC propõe estrutura inovadora de regulamentação de cripto

A U.S. Securities and Exchange Commission propôs um novo arcabouço regulatório para criptoativos que poderá remodelar significativamente a forma como projetos de ativos digitais captam capital nos United States.

Apelidada de “Regulation Crypto Assets”, a proposta estabeleceria um regime de valores mobiliários adaptado para certos investment contracts envolvendo criptoativos. A SEC afirmou que o arcabouço foi projetado para reduzir barreiras regulatórias para empreendedores de cripto, mantendo as proteções aos investidores sob as leis federais de valores mobiliários.

A proposta inclui duas novas isenções dos requisitos de registro de valores mobiliários. Uma permitiria que um emissor captasse até $5 million ao longo de um período de four-year, enquanto outra permitiria ofertas de até $75 million durante qualquer período de 12-month.

Os emissores que utilizarem as isenções ainda enfrentariam requisitos de divulgação. Projetos que dependem da isenção maior também teriam que fornecer demonstrações financeiras e cumprir obrigações contínuas de relatórios.

A SEC também está propondo um safe harbor condicional que poderia, eventualmente, permitir que certos criptoativos fiquem fora da definição de um “investment contract”. A disposição se aplicaria assim que um emissor concluísse ou interrompesse permanentemente os esforços gerenciais essenciais que prometeu realizar sob o investment contract, desde que as outras condições do safe harbor sejam atendidas.