VCs ganharão bilhões no IPO da Anthropic, mas a Amazon deve ganhar muito (muito) mais

Muitos investidores devem lucrar alto quando a Anthropic abrir seu capital. As participações detidas por empresas como Menlo Ventures, Sequoia, Sound Ventures e Spark Capital devem render bilhões.

No entanto, de acordo com o S-1 da Anthropic, nenhuma dessas empresas de capital de risco detém 5%, o limite para ser incluído na tabela de principais acionistas. Isso é altamente incomum. Em um IPO típico de tecnologia, os principais investidores de risco detêm participações de dois dígitos nas startups que apoiaram. O motivo é o tamanho da Anthropic. Em sua avaliação privada de $965 bilhões, uma participação de 1% vale quase $10 bilhões, então, por exemplo, a posição de cerca de $14 bilhões da Menlo é de apenas cerca de 1.5% da empresa, de acordo com números da Bloomberg relatados recentemente.

Embora as empresas de capital de risco possam não ter participações percentuais consideráveis, a Anthropic vendeu grandes participações para parceiros estratégicos, empresas que também são suas parceiras de negócios. De fato, a Amazon é provavelmente a maior beneficiária financeira individual do IPO.

A Amazon apoiou a Anthropic pela primeira vez em 2023 com o compromisso de investir até $4 bilhões na empresa de IA. Desde então, a Amazon despejou mais bilhões na Anthropic. Em vez de receber ações antecipadamente, a Amazon estruturou grande parte de seu investimento como notas conversíveis, um tipo de dívida que se converte em ações em caso de IPO ou venda.