$88 milyar banka rezervi düşüşü neden henüz bir Bitcoin likidite sıkışmasını kanıtlamıyor

Bitcoin’in çeyrek sonu likidite sinyali, hangi rezerv ölçümünün kullanıldığına bağlı olarak yön değiştiriyor. 1 Ekim'de yayımlanan Federal Rezerv verileri, banka rezervlerinin 23 Eylül ve 30 Eylül Çarşamba anlık görüntüleri arasında $88.236 milyar düştüğünü, haftalık ortalamalarının ise $17.897 milyar yükseldiğini gösteriyor.

Rezervler, bankaların ödeme yapmak ve almak için Federal Rezerv'de tuttukları bakiyelerdir. Seviyeleri dolar finansmanı için önemlidir, ancak tek başına bir rezerv grafiği, baskının Bitcoin'e ulaşıp ulaşmadığını belirleyemez. Bilanço düşüşü büyük ölçüde Hazine nakdi ve ağırlıklı olarak yabancı resmi hesapları içeren ters repolardan kaynaklanmaktadır. 30 Eylül itibarıyla Hazine destekli gecelik borçlanmanın medyan maliyeti %3.90 olarak gerçekleşti ve bu oran son gözlemlenen beş değerin aralığında kaldı.

Eylül'ün çeyrek sonu bu nedenle bir likidite tezinin arkasındaki ölçümler için bir test sunuyor. Bir uç nokta bakiyesi, bir ortalama bakiye ve bir fonlama fiyatı sistemin farklı yönlerini tanımlar. Bunları birbirinin yerine kullanılabilir olarak değerlendirmek, aynı haftayı zıt piyasa sinyallerine dönüştürebilir.

Çarşamba rezerv serisi 23 Eylül'deki $2.969922 trilyondan 30 Eylül'de $2.881686 trilyona geriledi. Haftalık ortalama serisi ise bu tarihlerde sona eren haftalar için $2.930193 trilyondan $2.948090 trilyona yükseldi.