Các thị trường gấu của Bitcoin đang dần nhẹ bớt khi vốn tổ chức định hình lại chu kỳ

Thị trường gấu hiện tại của Bitcoin trông giống như một vết thương ngoài da so với những gì những người nắm giữ dài hạn đã từng vượt qua trước đây. Sau khi đạt đỉnh gần $126,000 vào tháng 10 năm 2025, giá đã ổn định trong khoảng từ $59,000 đến $61,000 vào giữa năm 2026, một mức sụt giảm khoảng 50-53%.

Điều đó nghe có vẻ đau đớn. Và đối với bất kỳ ai đã mua gần đỉnh, đúng là như vậy. Nhưng bối cảnh rất quan trọng: thị trường gấu năm 2022 của Bitcoin đã ghi nhận mức giảm 78%, và phiên bản năm 2018 còn tồi tệ hơn ở mức 84%. Một mức sụt giảm 50% theo thuật ngữ Bitcoin thực tế là một đợt điều chỉnh có chừng mực.

Tín hiệu rõ rệt nhất trong chu kỳ này không phải là biểu đồ giá. Đó là hành vi của dòng tiền đằng sau nó. Các quỹ Bitcoin ETF giao ngay, ra mắt vào đầu năm 2024, đã thu hút khoảng $60 billion dòng vốn ròng tính đến tháng 10 năm 2025. Khi đợt sụt giảm xảy ra, chưa đầy $10 billion chảy ngược ra ngoài.

Một báo cáo tháng 9 năm 2026 từ Bitwise càng làm rõ thêm luận điểm này. Công ty đã khảo sát 15 tổ chức lớn và thấy rằng không có một tổ chức nào giảm phân bổ tiền điện tử trong đợt sụt giảm thị trường. Một số tổ chức thực tế đã tăng vị thế Bitcoin của họ khi giá đang giảm. Báo cáo chỉ ra rằng Bitcoin được coi là tài sản nắm giữ tiền điện tử chính, và thường là duy nhất, trong danh mục đầu tư của các tổ chức, hoạt động như một kho lưu trữ giá trị kỹ thuật số bên cạnh vàng.