Blockchain tạo ra các thị trường mới hoàn toàn

Trong hầu hết lịch sử tài chính, nguồn cung của các thị trường mới — chứ không phải nhu cầu — mới là nút thắt cổ chai. Blockchain loại bỏ nút thắt cổ chai đó. Tôi tin rằng điều này sẽ mở khóa một sự bùng nổ các thị trường mới hoàn toàn.

Thị trường là cơ chế để chuyển giao rủi ro. Mỗi giao dịch chỉ đơn giản là hai bên đối tác đồng ý chuyển dịch một mức độ rủi ro nào đó ở một mức giá đã thỏa thuận. Về mặt trừu tượng, rủi ro có thể được thể hiện dọc theo hai trục riêng biệt:

• Đơn vị: rủi ro tiềm ẩn (ví dụ: dòng tiền của một công ty, một thùng dầu, kết quả bầu cử, tín dụng của người vay, một giờ GPU)
• Công cụ: cơ chế chuyển giao rủi ro đó (ví dụ: giao ngay, hợp đồng tương lai có kỳ hạn, hợp đồng vĩnh cửu, quyền chọn, hợp đồng sự kiện)

Hầu như toàn bộ lịch sử tài chính là câu chuyện về việc đổi mới chậm chạp trên từng trục một tại mỗi thời điểm. Thị trường ngũ cốc giao ngay đã tồn tại hàng ngàn năm trước khi Chicago niêm yết hợp đồng tương lai ngũ cốc vào năm 1865. Các loại tiền tệ được thả nổi vào năm 1971 và có hợp đồng tương lai vào năm 1972. Quyền chọn cổ phiếu tồn tại dưới dạng các hợp đồng đại lý riêng lẻ trong nhiều thế kỷ, sau đó trở thành một thị trường niêm yết vào năm 1973 khi CBOE và Black-Scholes xuất hiện. ETF thậm chí không tồn tại cho đến năm 1993.