CryptoQuant cảnh báo về khả năng Bitcoin điều chỉnh khi lợi nhuận đạt đỉnh

Các chủ sở hữu Bitcoin đã và đang chốt lời với tốc độ chưa từng thấy trong nhiều tháng, và công ty phân tích on-chain CryptoQuant cho rằng thị trường nên chú ý. Công ty đã đánh dấu một sự hội tụ của các tín hiệu: lợi nhuận thực tế tăng vọt, nhu cầu giao ngay hạ nhiệt và Chỉ số Coinbase Premium Index âm liên tục, tất cả cùng gợi ý rằng một đợt điều chỉnh có thể sắp xảy ra.

CryptoQuant cẩn trọng lưu ý rằng không điều nào trong số này đảm bảo việc rơi vào vùng thị trường gấu. Nhưng mô hình này trùng khớp một cách đáng lo ngại với các động lực được quan sát thấy trong đợt suy thoái năm 2022, khi các đợt tăng giá đầu cơ liên tục đánh lừa những người tham gia rằng điều tồi tệ nhất đã qua đi.

Vào ngày May 4, lợi nhuận thực tế hàng ngày đã chạm mức 14,600 BTC, mức cao nhất kể từ December 10, 2025. Đến giữa tháng 8, lợi nhuận thực tế hàng ngày đạt đỉnh trong khoảng từ 23,000 đến 25,700 BTC, đóng góp vào khoảng 110,000 BTC lợi nhuận thực tế ròng chỉ tính riêng từ giữa tháng 8.

Biên lợi nhuận chưa thực hiện đạt 17.7% vào đầu tháng 5, mức cao nhất kể từ June 2025. Đến tháng 9, con số đó đã tăng vọt lên 33%.

Chỉ số Coinbase Premium Index, theo dõi sự chênh lệch giá giữa Coinbase (đại diện cho những người mua giao ngay tại US) và các sàn giao dịch toàn cầu khác, đã liên tục chuyển sang mức âm trong suốt năm 2026. Một chỉ số âm có nghĩa là người mua tại US đang trả giá thấp hơn mức trung bình toàn cầu.