Cách các định chế lớn nhất thế giới đang đầu tư vào tiền mã hóa

Bitwise Asset Management, một nhà quản lý tài sản tiền điện tử toàn cầu với $9 tỷ tài sản của khách hàng, hôm nay đã công bố Institutional Crypto Adoption, một nghiên cứu được rút ra từ các cuộc phỏng vấn chuyên sâu với các chuyên gia đầu tư cấp cao chịu trách nhiệm về các quyết định phân bổ tiền điện tử tại 15 tổ chức lớn nhất thế giới, bao gồm các quỹ hiến tặng, quỹ từ thiện, quỹ hưu trí công, quỹ tài sản chủ quyền, văn phòng gia đình đa hệ, các đơn vị tư vấn đầu tư và các công ty đại chúng.

Các tổ chức hiếm khi tiết lộ các vị thế tiền điện tử của họ, cho dù vì lý do cạnh tranh hay uy tín. Nghiên cứu này nhằm phá vỡ sự im lặng đó bằng cách hỏi trực tiếp các nhà phân bổ vốn về những gì họ đang nắm giữ, số lượng bao nhiêu, tại sao và điều gì sẽ khiến họ bán.

Các kết quả gợi ý rằng việc áp dụng đang diễn ra nhanh hơn và bền vững hơn so với những gì công chúng nhận thấy, đồng thời ủng hộ quan điểm của Bitwise rằng đa số các nhà đầu tư tổ chức sẽ nắm giữ tiền điện tử trong vòng năm năm tới.

Năm phát hiện chính từ báo cáo Institutional Crypto Adoption: 

1. Vốn tiền điện tử của tổ chức tỏ ra bền bỉ qua đợt sụt giảm. Thị trường tiền điện tử đã giảm khoảng 50% từ Q4 2025 đến Q2 2026. Không một tổ chức nào được phỏng vấn giảm tỷ lệ phân bổ trong giai đoạn đó và một số tổ chức đã mua thêm. Không có tổ chức nào nêu lý do giảm giá là nguyên nhân khiến họ sẽ bán.

2. Bitcoin là tài sản được các tổ chức tin tưởng phổ biến. Mọi tổ chức được phỏng vấn có sở hữu tiền điện tử đều sở hữu Bitcoin. Đối với hầu hết các tổ chức, đây là tài sản tiền điện tử đầu tiên, lớn nhất và được nắm giữ lâu nhất, thường được coi là một công cụ lưu trữ giá trị và thường được ghép đôi rõ rệt với vàng như một công cụ phòng ngừa sự mất giá của tiền pháp định.

3. Ethereum và Solana được nắm giữ như những khoản đặt cược phụ thuộc vào luận điểm đầu tư. Các tổ chức sở hữu những tài sản này nắm giữ các vị thế nhỏ hơn, trong thời hạn ngắn hơn, với các điều kiện thoát vị thế rõ ràng gắn liền với việc liệu giá trị có được tích lũy cho token cơ bản hay không. Một số tổ chức nói thẳng rằng nếu việc áp dụng có ý nghĩa không thành hiện thực trong vài năm tới, họ sẽ bán.

4. Quy mô phân bổ hiện tại còn nhỏ, nhưng xu hướng đang tăng lên. Phân bổ tiền điện tử dao động từ 0.5% đến 13% tài sản có thể đầu tư, với hầu hết nằm trong khoảng từ 1% đến 2%, thường được chia nhỏ qua các quỹ ETFs, sở hữu trực tiếp, vốn mạo hiểm và các quỹ đầu cơ.

5. Các quỹ Spot ETFs đã định hình lại khả năng tiếp cận của tổ chức. Hầu hết mọi tổ chức được phỏng vấn đều đang sử dụng hoặc có kế hoạch sử dụng các quỹ Spot ETFs, với lý do chi phí tổng thể thấp hơn, gánh nặng vận hành thấp hơn và thực tế là các quỹ ETFs làm cho tiền điện tử trông quen thuộc hơn từ góc độ quản trị văn phòng hậu cần. Bởi vì một số tổ chức cố tình sử dụng các phương tiện đầu tư bỏ qua tính minh bạch của báo cáo 13F, các ước tính về quyền sở hữu của tổ chức rút ra từ các hồ sơ 13F nên được coi là mức sàn thay vì mức trần.