Sự tăng trưởng của stablecoin có thể thúc đẩy sự thống trị của đồng đô la và nhu cầu trái phiếu Kho bạc Mỹ: Quan chức BoE

Carolyn Wilkins, một thành viên của Ủy ban Chính sách Tài chính thuộc Ngân hàng Trung ương Anh, cho biết sự trỗi dậy của các đồng stablecoin có thể củng cố sự thống trị toàn cầu của đồng đô la Mỹ và làm tăng nhu cầu đối với Trái phiếu Kho bạc Mỹ, nhấn mạnh việc thị trường đô la kỹ thuật số đang phát triển có thể dẫn đến những hệ quả vượt xa khỏi lĩnh vực tiền mã hóa.

Trong một bài phát biểu vào thứ Ba tại Đại học Queen’s Belfast, Wilkins cho biết các đồng stablecoin được định giá bằng đô la có thể củng cố đồng bạc xanh bằng cách giúp việc quyết toán xuyên biên giới trở nên dễ dàng hơn, mở rộng khả năng tiếp cận các tài sản liên kết với đô la bên ngoài Hoa Kỳ và tăng nhu cầu đối với Trái phiếu Kho bạc được nắm giữ làm dự trữ.

Các nhà phát hành stablecoin lớn nhất hiện đã là những người mua đáng kể nợ chính phủ Mỹ. USDt (USDT) của Tether và USDC (USDC) của Circle đã nắm giữ gần $150 tỷ tín phiếu Kho bạc vào cuối năm 2025 và đã mua khoảng $33 tỷ trong năm đó, theo dữ liệu được Wilkins trích dẫn.

Tuy nhiên, Wilkins lập luận rằng mối quan hệ này có tác động hai chiều. Ở quy mô đủ lớn, việc mua lại stablecoin hàng loạt có thể buộc các nhà phát hành phải bán tín phiếu Kho bạc, có khả năng làm trầm trọng thêm sự biến động trong một thị trường vốn đã căng thẳng.